小麦饲用消费可能高于市场预期

        2013/2014年度至今，小麦、玉米比价持续高于1，市场普遍预计小麦饲用需求可能会大幅降低。根据目前的市场情况分析，全年小麦饲用消费可能高于预期。

　　预计新年度饲用消费1700万吨

　　由于2011年未启动托市，小麦价格走势平稳，而同期玉米价格则大幅上涨，造成2011年5月～2012年9月连续17个月小麦、玉米比价小于1，大量小麦替代玉米被用作饲料消费。其中2011/2012年度小麦饲用消费量达到2700万吨，较2010/2011年度增加107.7%。2012/2013年度饲用消费量虽然有所回落，但仍处于2000万吨的较高水平。

　　2013/2014年度至今，小麦、玉米比价持续高于1，市场普遍预计小麦饲用需求可能会大幅降低。根据目前的市场情况，全年小麦饲用消费可能高于预期。

　　第一，小麦饲用消费的数量与小麦、玉米比价高度负相关，最近5个市场年度二者相关系数为-0.91，本年度迄今为止，山东济南小麦、玉米比价平均为1.05∶1，这一比值与以往年度相比属于中低水平。

　　第二，预计后期小麦价格以稳中有升走势为主，上涨空间有限，小麦、玉米比价的变化更多将取决于后期玉米价格走势，如果东北地区的低温阴雨天气对玉米作物造成实质性伤害，那么不排除后期玉米价格上涨造成小麦、玉米比价回落。

　　第三，有关部门修改河南2010年及以前产托市小麦交易规则之后，允许饲料企业参与竞拍，这就为饲料企业提供了获得低价小麦粮源的渠道。综合分析，预计2013/2014年度小麦饲用消费量为1700万吨。

　　USDA8月份供需报告中预测我国2013/2014年度小麦饲用消费量为2600万吨，此前两个月预测值分别为2500万吨和2000万吨。

　　政策性小麦成交量显著提高

　　过去一周，安徽、河南两市场政策性小麦竞价交易共投放小麦467.51万吨，投放量连续5周减少，也是今年以来的最低水平；两市共成交38.97万吨，较前一周增加11.88万吨，增幅为43.85%；成交率为8.34%，较前一周提高2.77个百分点。

　　安徽市场共投放小麦108.72万吨，成交14.71万吨，成交率为13.53%。河南市场共投放小麦358.79万吨，实际成交24.26万吨，成交率为6.76%。其中，2012年托市小麦共投放10.33万吨，成交10.33万吨，成交率为100%，成交均价2412元/吨；临时存储小麦投放0.98万吨，成交0.98万吨，成交率100%，成交均价2279元/吨。

    截至过去一周，今年政策性小麦投放量达到15953万吨，累计成交2340万吨，成交率为14.67%。

　　受2012年托市麦投放带动，河南市场交投趋于活跃，成交量较前一周增加8.34万吨，成交均价下降25元/吨。其中，2012年托市麦成交率达到100%，成交均价较前一周继续提高，实际到场价格已经接近新麦收购价。

　　8月29日举行的河南2010年及以前产托市小麦交易会是规则修改之后的第一场交易会，共投放小麦349.65万吨，成交1.8万吨，成交率仅有0.51%，成交均价2215元/吨。反映出目前市场对品质较好的小麦需求较高，对品质较差的小麦则需求有限。