政策利多影响持续，预判市场需客观理性

        今年的玉米市场存在很多问题需要大家关注，临储玉米大量入库，保护价提前公布并大幅提高，都对市场产生了深刻影响。七月现货市场运行较为平稳，而期货的下跌行情使整个市场心态较为悲观，但大家还应注意到很多潜在的影响市场的因素，如玉米主产区天气异常变化、小麦替代量大量缩减，我们在预判行情的时候要参考数据来客观分析。

　　从玉米的供需平衡表来说，中国的产量、单产、库存、消费数据都很难做到十分精确，在对未来市场的研究中，我个人认为应该使用数据的变量来判断未来市场的变化。

　　首先，中国耕地面积增加有限，而粮食总产量连年丰收，继续增产的难度逐渐在加大，在目前依然较高的基数上，增产压力很大；

　　其次，对于粮食及蛋白消费的刚性增长趋势没变，随着我们生活水平的提高，人均收入的增加，对粮食的需求还将明显增长；

　　第三，自然灾害作为不可预知的因素对后期产量仍然构成较大威胁。

　　另一方面，对于玉米后市价格的判断还应充分考虑政策性因素。本月7月4日发改委提高2013年玉米临储收购价格120元/吨，1月玉米期货价格一路冲高至2398元/吨。政策背后体现的是政府对粮食安全的重视，除了保证农民增收的目的，还有就是鼓励粮食生产，从高瞻远瞩的角度重复考虑到粮食自给的重要性。尤其需要注意的是，今年与往年不同的是保护价提早公布，极大地提高了农户的种粮积极性，而从市场价格考虑， 也切实奠定了市场价格的底部。

　　有观点将玉米与大豆进行比较，这是不必要的，玉米不会重蹈大豆覆辙。我们每年进口大豆6000万吨，相当于在中国的土地上生产了2亿吨玉米，同时还大量节省了淡水资源。而从玉米方面来说，目前国际市场看好中国对玉米的需求，大量种植，国际市场价格很低，但是政府的态度已经很明确，要将粮食安全放在首位，大幅提高农民收入。

　　未来可能影响市场价格的因素主要有三个方面：

　　一是复杂多变的天气条件和病虫害高度预期对新季作物的产量预期的影响；

　　二是国储库存的释放对市场供应产生影响，应密切关注移库速度、数量与品质；

　　三是2013年玉米临储收购价细则出台，具体实施托市政策。

　　其中，国储拍卖态度是以保护农民利益为根本，并不以打压市场为前提，会在收储成本之上实行顺价销售，而由于程序繁琐和拍卖进度缓慢，实际供应市场时间也将在9月份之后，按成本推算，其拍卖价格也绝对不会低于2450元/吨。

　　虽然养殖业目前复苏缓慢，使得市场心态较为悲观，但我们仍要考虑到新季小麦价格飙升带来的替代大幅减少，同时中央财政多次拨付专项资金扶持家禽养殖加工，国家支持养殖业政策的陆续出台，以及中秋和“十一”期间传统的消费旺季使得叠加利好效应将在8、9月份得到体现。我们建议市场不宜盲目做空，应该客观理性地看待市场变化。