今日豆粕市场分析【7.4】

        【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年1月进口大豆478万吨，2月进口大豆290万吨，3月份进口大豆384万吨，4月份进口大豆398万吨，5月份进口大豆510万吨，1-5月累计进口2057万吨，累计数量同比减少12.2%，累计金额同比下降1.7%。

　　【大豆基本面】美国大豆现货供应紧俏继续支撑市场，周三CBOT大豆市场整体收高。美豆基本面消息较为平淡，7月大豆和豆粕合约进入交割月后一直没有交割突显美国旧作大豆紧张状态，并且将一直延续到新豆上市，美豆旧作合约在此期间易涨难跌。当前美豆作物区天气条件良好，实现预期产量的可能性继续增加，美豆远月合约因此承受较大上行阻力。国内豆类期货市场维持振荡特征，重回粕强油弱格局。进口大豆到港量增加，国内豆粕库存紧张局面缓解，豆粕现货市场处于弱势稳定状态，豆粕远月期货因与现货贴水幅度较大仍吸引资金看涨，整体表现较强。国内豆油库存压力仍然明显，价格维持低位振荡。

　　【连豆今日操作建议】CBOT豆类市场因美国假日休市。美豆缺少明确指引，延续振荡走势，国内大豆期货收复4600收储线，仍缺少反弹动力。产区大豆现货运行平稳，进口大豆成本偏低，但国产大豆在收储政策预期下并不具备深跌空间。新季菜籽收储价格小幅提高，新年度继续实施大豆收储政策的可能性非常大。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持区间振荡思路，4600元/吨之下的1月大豆多单可以继续持有。

　　【连豆粕今日操作建议】美豆温和反弹，近远月合约供应面差异明显，现货供应偏紧令美豆旧作合约延续强势，而新季美豆丰产预期仍打压远月反弹高度。国内豆粕现货市场因进口大豆库存不断增加而呈现振荡下滑走势，远月豆粕振荡走高，基本面并不支持市场持续性反弹。预计今日连豆粕延续振荡偏强状态，建议投资者保持振荡思路，3100元/吨附近的豆粕1月多单可适量持有，买粕卖油的套利组合可以继续持有。