需求减少供应增加 豆类压力重重

　　最近一段时间，国内禽流感给豆粕市场带来较大压力，同时，随着巴西、阿根廷低价大豆陆续到港，未来几个月我国大豆供应将较为充足，这将改变当下豆粕库存结构，使其压力增大。另外，目前正处于大豆、玉米等农作物播种季节，由于天气因素，国内外玉米播种进程缓慢，进一步增强大豆面积增加预期，这也在一定程度上压制豆类价格。

　　大豆面积或增加

　　最近，我国天气多变，尤其北方地区温度较低，而东北、华北以及内陆部分地区出现较大范围降雪，甚至冰雹，这使得国内玉米等播种作物入地一再延迟。

　　美国也是如此，目前美国中西部、北部地区气温很低，并且密西西比河上游与伊利诺斯等地区降水过多，该河段水位持续高企，部分河运被迫关闭。眼下美国玉米播种只有8%左右，正常年份此时则已接近20%，而玉米若要发芽，则要等到5月中旬。由此来看，若未来两周天气不良，美国玉米播种继续延迟，生长期相对较短的大豆的播种面积或将有所增加。这会继续支持新年度美国大豆丰收观点，并对豆类市场产生压力。

　　禽流感疫情仍持续

　　截至4月22日16时，我国报告人感染H7N9禽流感确诊病例104例，其中死亡21人，康复13人，其余70人正在各定点医疗单位接受救治。病例分布于北京、上海、江苏、浙江、安徽、河南6省市。另外，山东发现首例禽流感疑似病例。

　　禽流感事件导致国内禽类宰杀量增加，各地禽类食品消费急速下降。禽流感继续扩散，以及当前生猪价格低迷，养殖深陷亏损泥潭，导致畜禽等存栏量逐步下降，豆粕终端消费需求进一步恶化。

　　天气题材将难体现

　　正常而言，一般进入5月，美国大豆种植区天气题材便逐渐成为豆类市场主角。但今年，天气题材炒作空间不大：一是由于去年美国“罕见”干旱给市场开了一个大大的玩笑，二是由于之前巴西港口拥堵，5月后南美大豆到达我国港口的数量将大幅增加，5—7月进口大豆到港量可能创出新高，初步预计若不出现洗船，5月大豆到港590万吨，6月到港680万吨，7月将接近700万吨。在如此庞大大豆到港量压制下，豆类市场自然存在继续下跌风险。

　　豆粕低价竞争销售风险增加

　　未来随着大豆到港量增加，豆类市场供应也将增加，加之终端消费减少，现货市场面临的压力将逐渐增大。其中，若大豆集中到港后，部分企业胀库，豆粕低价竞争销售风险将逐渐显现。

摘自和讯期货