迈科期货早评：美盘短期震荡，内盘关注菜粕玉米

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日期：2014-08-01 09:15
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外盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	基金变动
CBOT豆08	1224.4	+4	0.33%	-6204
CBOT豆11	1082	+0.6	0.06%	-80
CBOT豆粕12	348.8	+0.2	0.06%	-271
CBOT豆油12	36.4	+0.01	0.03%	+2405
BMD棕油10	2257	-8	-0.35%	-6371
注：美豆11为主力合约

隔夜CBOT市场窄幅震荡，美豆近强远弱，主力11月继续在1100美分之下徘徊。

基本面上，昨晚美农公布周度出口报告，截止到7月24日当周，美国本年度大豆新销售32.56万吨，净销售18.74万吨，符合市场预期。新年度大豆新销售132.37万吨，净销售126.87万吨，高于市场预期。此外美豆油本年度净销售1.27万吨，新年度净销售2万吨。豆粕本年度净销售4.37万吨，新年度净销售70.73万吨。

从美豆近期良好的出口数据可以看出，目前的价格对于国际买家来说具有很大吸引力，新作大豆销售旺盛也在一定程度上限制了新年度合约的跌幅。不过目前影响市场价格的主导因素是天气，在天气利于作物生长时期，或者说在下一期的优良率没有公布之前，CBOT会保持相对弱势的局面。

主要品种成本	升贴水	变动	成本	销售收入	利润	粕	油
美豆（10月）	190	0	3832	3835	-147	3367	7239
巴西大豆（9月）	250	0	3975	3835	-290	3590	7068
阿豆油（9月）	2.71	0	7197	6460	-737
菜籽（收储）			5100	3902	-1398	3340	8850
菜籽（产区）			5100	3902	-1398	3340	8850
鸡蛋（平均）			4.12	5.435	1.32
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

大豆离岸升贴水保持稳定，近期美盘报价下跌令进口成本下降，尤其是美国新豆，成本已经是近些年来的最低水平，尽管目前压榨利润仍旧亏损，但是也在吸引中国买家入手。

	品种	地区	报价	变动		品种	地区	报价	变动
豆类	大豆	青岛	4000	0	菜籽类	菜油	张家港	6420	0
	大豆	张家港	4000	0	菜籽类	菜油	防城港	6180	0
	豆粕	天津	3600	0	棕榈油	棕榈油	天津	5630	10
	豆粕	张家港	3670	0	棕榈油	棕榈油	广州	5450	0
	豆油	日照	6220	0	谷物养殖	玉米	长春	2340	0
	豆油	广州	6120	0		玉米	蛇口港	2710	0
菜籽类	菜籽	荆州	5100	0		生猪	广东	14.72	0.06
	菜粕	防城港	2900	0		鸡蛋	山东	10.06	0.1
	菜粕	东莞	3000	0		鸡蛋	广州	10.6	0.2
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。

粕类市场继续保持稳定，豆粕现货主流报价稳定。油厂目前库存不高，因此挺价意愿明显，不过由于外盘连续下跌影响下游需求，且前期已经有一定量的补库，因此昨日成交一般。菜粕现货价格稳定，有价无市。

油脂类豆油报价稳定小跌10-30元/吨，棕榈油报价稳定，成交一般。油脂类短期缺乏亮点，而昨日公布的马来西亚出口数据不佳难以刺激盘面，预计近期仍会维持弱势。

玉米昨日现货报价保持稳定，但市场成交良好将会继续给予支撑。

内盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	持仓量	变动	成交量	变动
大豆1501	4442	+43	0.98%	215400	2898	74146	14226
豆粕1501	3281	-7	-0.21%	1281086	10934	663130	-428302
豆油1501	6460	+18	0.28%	702336	-2440	255722	33454
菜籽1409	4905	+52	1.07%	1650	10	72	-10
菜粕1409	2854	+19	0.67%	557070	-6270	1346358	-244368
菜油1501	6516	+30	0.46%	239358	-3182	45578	1204
棕油1501	5656	+26	0.46%	526438	20750	459968	-131804
玉米1501	2367	+20	0.85%	222398	41120	135840	71948
鸡蛋1501	4898	+16	0.33%	200386	14194	242914	-85274

昨日内盘农产品整体震荡，表现显眼的是玉米。

粕类方面，两粕尽管震荡盘整，但是一方面价格仍旧站在近期的多头成本之上，另一方面，资金格局表现良好，尤其是菜粕，资金流入动作明显，1409在目前关口仍旧继续流入，预计粕类近期继续维持强势。

油脂方面，尽管棕榈油表现不够显眼，不过主力资金在油脂间的动向仍旧是从豆油向棕油流动，短期内资金的不平衡难以带动价格，不过油脂间的强弱关系可以得到体现。

玉米昨日强势拉升，盘后资金显示主力集中增仓，从多空对比来看空头量大，不过一般来说对峙格局利于趋势延续。

总结：出口数据显示新作美豆销售旺盛，一定程度上会限制下跌幅度。但目前市场主导因素天气仍旧以利空作用为主，因此预计短期内美盘维持弱势格局。国内市场油厂挺粕意愿明显，库存下降也给予支撑，从资金结构来看，粕强油弱也会得到维持，此外玉米昨日再度发力，基本面及资金格局匹配良好。

操作建议：

豆粕多单关注3280，收盘跌破则止损；菜粕多单关注2435，收盘跌破则止损。

豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。

玉米多单持有。鸡蛋多单持有。

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