迈科期货早评：USDA报告极度利空，内盘将深度调整

隔夜USDA报告极度利空，种植面积和当前供应超预期，CBOT市场在报告的影响下均暴跌。

消息面上：

季度报告中，将美豆种植面积预期从8217.3上调至8480万英亩；大豆季末库存从3.78上调至4.05亿蒲。对近远月市场均极度利空。

USDA作物生长报告显示，截止6月29日当周，美豆优良率72%，持平于上周；大豆出苗率94%，上一周90%。

船运调查机构SGS数据显示，马来西亚6月棕榈油出口量1389806吨，比5月增4.6%。

主要品种成本	升贴水	变动	成本	销售收入	利润	粕	油
美豆（7月）	98	0	4426	4255	-321	3869	8318
巴西大豆（9月）	160	0	3984	4255	121	3700	6646
阿豆油（8月）	0.21	0	7241	6732	-509
菜籽（收储）			5100	4406	-894	3718	8272
菜籽（产区）			4800	4406	-574	3494	7772
鸡蛋（平均）			4.04	5.25	1.21
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

进口成本随美豆暴跌，导致今日盘面压榨利润回升，国内油粕价格也会随其下行，整体上压榨利润后期仍不会很乐观，但会好于之前高成本的时期。

	品种	地区	报价	变动		品种	地区	报价	变动
豆类	大豆	青岛	4060	0	菜籽类	菜油	张家港	6990	-20
	大豆	张家港	4080	0	菜籽类	菜油	防城港	6680	-20
	豆粕	天津	3790	20	棕榈油	棕榈油	天津	5900	-50
	豆粕	张家港	3880	0	棕榈油	棕榈油	广州	5650	-100
	豆油	日照	6550	-90	谷物养殖	玉米	长春	2310	0
	豆油	广州	6600	-100		玉米	蛇口港	2550	0
菜籽类	菜籽	岳阳	4780	0		生猪	广东	13.46	-0.21
	菜粕	岳阳	3300	0		鸡蛋	河北	8.66	0
	菜粕	东莞	3260	10		鸡蛋	广州	9.36	-0.34
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。

昨日豆粕受盘面提振现货局部小幅上调，不过因部分地区工厂库存压力偏大，实际成交价格维持稳定。菜粕需求旺盛，报价继续坚挺，市场普遍看涨情绪较浓。

油脂方面，上周初期价大涨现货跟盘上涨且采购量增加，但之后期价下跌，采购重新趋于谨慎，现货终端需求仍然不振，短线国内油脂仍处于弱势格局，现货市场并未有起色。

生猪市场整体需求持续疲弱，限制价格上涨幅度。

昨日内盘农产品整体走势偏弱，菜籽菜粕和鸡蛋收涨，其余普遍大幅收跌。

在外盘的影响和对报告的预期下，粕类表现明显的近强远弱，主力01深度调整，而09日内仍有上冲动作，预计近期粕类近强远弱的局面会继续。但隔夜USDA数据极度利空，将会对内盘带来重大影响，今日将深度下探，关注近期粕类深度回调后的买入机会。

油脂再度回归弱势，昨日下破下方支撑，前期的反弹以失败告终，CBOT的深度调整将牵制油脂继续向下回落，近期弱势调整为主，关注前低表现。我们认为震荡调整后3季度会有趋强表现，同时棕榈油的厄尔尼诺天气炒作仍在酝酿，继续关注。

鸡蛋顺利突破前高打开上方空间，8月有消费旺季备货启动预期，刺激蛋价上行。

总结：USDA季度报告季度利空，种植预期和当前供应均超预期，CBOT在报告的影响下深度回落。报告数据的超预期给市场带来了极大的反应，美豆11直接回落至1150美分，低于种植成本1200美分，预计价格在成本下方运行的空间不大，关注低位区间表现。另外，继续关注厄尔尼诺天气。

国内市场上，USDA数据极度利空，将会对内盘带来重大影响，今日油粕将深度下探。预计近期粕类近强远弱的局面会继续。油脂弱势调整为主，关注前低表现。

操作建议：

豆粕01合约空单持有。豆油关注6770。

菜粕关注低开买入机会，关注2950一线；菜油关注6850。

棕榈油观望。

玉米空单背靠2394一线反手。鸡蛋多单持有。

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