迈科期货早评：压力袭来外盘大跌，内盘低开注意反转
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迈科期货早评：压力袭来外盘大跌，内盘低开注意反转
|
外盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
基金变动
|
|
CBOT豆07
|
1470.6
|
+9.6
|
0.66%
|
-8364
|
|
CBOT豆11
|
1222.4
|
-3
|
-0.24%
|
+898
|
|
CBOT豆粕07
|
480.4
|
+3.7
|
0.78%
|
-3073
|
|
CBOT豆油07
|
41.51
|
+0.35
|
0.85%
|
-187
|
|
BMD棕油07
|
2592
|
-31
|
-1.18%
|
+1613
|
|
注：美豆07为主力合约
|
||||
五一期间外盘大跌，美豆主力7月成双顶形态，价格回落至前期低点。油粕价格也同样大幅回落，但豆粕强于豆油。
基本面上美农公布周度出口报告显示，截止到4月24日当周，13/14年度美豆净销售-16400吨，由于中国买家以及另不知目的地买家共取消了15.91万吨大豆合同，这令市场在连续上涨后出脱风险头寸以及套利头寸。事实上我们在节前曾经提醒投资者，到5月份，炒作美豆供应紧张题材的支撑力度会大幅度削弱，加上南美大豆将会不断转运到美国，中国市场需求疲软又难以消化南美的庞大压力，会令CBOT市场愈来愈难以支撑目前的价格高位。
此外BMD盘面也跟随美豆大幅下跌，目前尚未到市场炒作厄尔尼诺天气的最好时机，因此暂时不建议过分关注马棕盘面，等待下半年。
|
主要品种成本
|
升贴水
|
变动
|
成本
|
销售收入
|
利润
|
粕
|
油
|
|
美豆（6月）
|
90
|
-10
|
4540
|
4246
|
-444
|
3965
|
8525
|
|
巴西大豆（8月）
|
38
|
-2
|
4226
|
4246
|
-131
|
3848
|
7326
|
|
阿豆油（7月）
|
-0.79
|
+0.1
|
7121
|
6990
|
-131
|
|
|
|
棕油(5月)
|
165.9
|
48.9
|
6973
|
6130
|
-843
|
|
|
|
菜籽（收储）
|
|
|
5100
|
4487
|
-813
|
3419
|
8728
|
|
菜籽（产区）
|
|
|
5700
|
4487
|
-813
|
3419
|
8728
|
|
鸡蛋（平均）
|
|
|
3.98
|
4.99
|
1.01
|
|
|
|
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤
|
|||||||
美豆及巴西大豆离岸贴水进一步下调，显示国际市场供应压力继续增加，但是国内需求疲弱仍旧令压榨利润亏损，目前仅有鸡蛋利润较好。
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
豆类
|
大豆
|
青岛
|
3950
|
0
|
菜籽类
|
菜油
|
张家港
|
7350
|
+50
|
|
张家港
|
3960
|
+10
|
防城港
|
7250
|
+50
|
||||
|
豆粕
|
天津
|
3860
|
0
|
棕榈油
|
棕榈油
|
天津
|
6050
|
0
|
|
|
张家港
|
3910
|
+30
|
广州
|
6000
|
0
|
||||
|
豆油
|
日照
|
6920
|
-30
|
谷物养殖
|
玉米
|
长春
|
2260
|
0
|
|
|
广州
|
6980
|
-40
|
蛇口港
|
2440
|
0
|
||||
|
菜籽类
|
菜籽
|
呼伦贝尔
|
5100
|
0
|
生猪
|
广东
|
10.69
|
+0.13
|
|
|
菜粕
|
张家港
|
2970
|
+20
|
鸡蛋
|
河北省
|
9.1
|
+0.22
|
||
|
防城港
|
2760
|
0
|
广州
|
9.6
|
+0.2
|
||||
|
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。
|
|||||||||
现货市场， 粕类节前报价小幅上调20-30元/吨，市场在出货顺畅的情况下情绪积极。但是节假期期间美盘大跌影响现货市场情绪，不少工厂停报。但是另一方面，近期生猪价格开始企稳回升，并且节日期间也连续上涨，不少大型养殖企业纷纷上调出栏报价，市场对后期生猪价格走好抱有加大预期。
油脂表现缺乏力度，除了菜油受到炒作的表现坚挺以外，豆棕油无论价格还是成交量均表现不佳，市场近几日价格下调达到50-100元/吨。
|
内盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
持仓量
|
变动
|
成交量
|
变动
|
|
大豆1409
|
4485
|
0
|
0.00%
|
240380
|
+708
|
82214
|
-39048
|
|
豆粕1409
|
3672
|
+25
|
0.69%
|
1532092
|
-55172
|
879070
|
157002
|
|
豆油1409
|
6990
|
-2
|
-0.03%
|
546846
|
-280086
|
283078
|
-113910
|
|
菜籽1409
|
4850
|
+30
|
0.62%
|
1836
|
+432
|
1290
|
280
|
|
菜粕1409
|
2895
|
+32
|
1.12%
|
811776
|
-22564
|
1475136
|
93386
|
|
菜油1409
|
7390
|
+48
|
0.65%
|
223722
|
+6422
|
166244
|
-47910
|
|
棕油1409
|
6130
|
-24
|
-0.39%
|
434904
|
+6034
|
315216
|
-106492
|
|
玉米1409
|
2372
|
+6
|
0.25%
|
237848
|
-11228
|
66406
|
46778
|
|
鸡蛋1409
|
4997
|
+59
|
1.19%
|
228330
|
+21440
|
260024
|
85472
|
节前国内农产品盘面以涨为主，菜粕及鸡蛋领涨。粕强油弱格局依旧。
粕类方面，豆粕资金格局显示出明显的多头连续增仓，空头连续集中减仓，尽管这种格局显示多头强势，但实际上并不利于趋势的进一步延续。菜粕方面尽管价格领涨盘面，但是持仓已经开始分散风险。
油脂市场，目前三大油脂均表现出资金持续外流的特征，显示缺乏趋势性行情。但是还有另外一种可能性，就是下跌。节日期间外盘大跌，油脂将会跳空低开，关注空头资金会否跟进。
总结：五一区间CBOT市场受美豆出口被取消订单以及南美大豆转运美国缓解库存紧张的影响，大跌回落至前期低点，呈现出明显的二次冲顶失败的双头格局。而我们此前分析过五月份大豆需要消化南美带来的供应压力，且CFTC持仓也显示出价格与持仓背离的迹象。国内市场以跟随外盘为主，预计近期将会下调报价。而我们建议投资者关注的是，近期生猪价格开始企稳回升，有利于养殖户恢复信心，尽管仍旧需要时间验证，但值得关注，后市仍有可能维持粕强油弱的格局。
操作建议：
豆粕关注3580一线，下破则多单反手。豆油多单离场，以6930为止损逢高空。
菜粕日线关注2860，多单依托持有，下破试空；菜油多单持有，关注7300支撑。
棕榈油前多持有，支撑6050。
玉米观望。鸡蛋多单持有，买1409卖1501套利持有。
|
马笑磊
|
|
王惠平
|
|
|
座 机
|
02988831053
|
座 机
|
02988831062
|
|
QQ
|
509470320
|
QQ
|
358938834
|
|
邮 箱
|
邮 箱
|
||
|
|
|
|
|
|
孙 颖
|
|
|
|
|
座 机
|
02988831062
|
|
|
|
QQ
|
330245539
|
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邮 箱
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报告预期偏空，油脂