2014.2.12农产品早评：美盘短线冲高，内盘难有强势表现

隔夜CBOT市场集体收高，其中豆粕领涨，豆油偏弱。

基本面方面，由于南美大豆尚未正式上市，且近期面临不利天气影响收成，令氛围略显偏多。再加上美国旧作大豆库存日益减少，现货供应紧张，导致近月合约走强，并带动远月拉升。我们维持短线市场偏好的预期，但是这种基本面效果并不能维持太久，且无法支撑美豆价格走出太大空间。下一个关注点仍旧是南美港口运输问题。

 

昨日南美大豆出口贴水略微回升。加上隔夜CBOT盘面拉升，带动今日进口成本增加，挤压压榨利润。同时由于国内市场进入淡季，预计近期压榨利润将会维持较低水平。

 

 

昨日内盘农产品中油籽走势偏好，油粕类均表现疲弱，尤其是菜油暴跌近2%。

目前豆粕1405合约再度未出区间高位线压力下，资金尽管有一定的稳定性，但是难以形成突破性的结构，加上豆粕进入消费淡季，即便隔夜外盘拉升，预计内盘想要冲破前高压力也是非常困难的，不建议投资者追高。菜粕昨日资金分散，打乱前期布局，显示对下方空间有所担忧，预计短期将会处于调整阶段，冲击新高需要关注资金配合。

油脂方面，昨日豆油多头大幅减仓，资金撤退明显，1409合约上有少量入驻，尚未形成明确的趋势，棕榈油同样资金分散，预计油脂类暂时震荡为主。

 

 

总结：在南美大豆尚未上市前，美豆紧张的旧作库存刺激CBOT市场强势。但是这种支撑缺乏持续有效性，以短线为主，且难以令美豆价格有太大的空间。下一个关注焦点仍旧是南美港口运输问题，目前维持短线偏强，但不过分看好的态度。国内市场上，油粕类基本面暂时没有明显的引导性，但是粕类进入消费淡季将会限制其向上的空间。此外菜油抛储消息打压油脂。资金面上暂时没有明确的趋势倾向性，保持关注即可。

 

 

操作建议：

豆粕短线冲高，趋势观望。豆油观望，套利单解除。

菜粕观望，菜油多09空05套利继续持有。

棕榈油观望。

玉米观望。鸡蛋买9抛5套利部分止盈离场。