美豆调整后预期仍偏强，内盘油粕表现抗跌
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- 日期：2013-12-03 10:18
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豆粕现价多数维稳，局部下调，广东地区油厂出货意愿较为积极，市场需求方多处于观望状态，销区市场供应偏紧情况得到有效缓解，多数油厂进入合同执行期；目前油厂的挺油意愿强烈，现货价格稳中上涨，昨日油脂价格大幅上调。
|
外盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
基金变动
|
|
CBOT豆01
|
1321.2
|
-15.2
|
-1.14%
|
+471
|
|
CBOT豆05
|
1287.4
|
-10.2
|
-0.79%
|
+1851
|
|
CBOT豆粕01
|
428.8
|
-7.8
|
-1.79%
|
+965
|
|
CBOT豆油01
|
40.6
|
+0.14
|
+0.35%
|
-2202
|
|
BMD棕油02
|
2643
|
-11
|
-0.41%
|
-338
|
|
注：美豆01为主力合约
|
||||
隔夜CBOT盘面以及马盘表现疲弱，纷纷下跌调整，美豆油收涨。市场担心中国可能限制玉米和大豆进口，投资者借机进行获利了结。昨晚间中国发改委和财政部发布了关于东北玉米和大豆的收储通知，明确严禁收购进口的玉米和大豆，市场预计中国将控制进口，对需求不利，这导致农产品市场弥漫利空气氛。
消息面上，USDA隔夜公布数据，截止到11月28日的一周里，美国大豆出口检验数量为5262.3万蒲式耳，低于市场预期的6000到7000万蒲式耳，一周前为6740万蒲式耳。加拿大菜籽的产量预估被不断上调，统计局将于4日晚间公布该国的产量数据，日前有交易上预计可能会从此前的1600万吨上调至1690万吨。
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主要品种成本
|
升贴水
|
变动
|
成本
|
销售收入
|
利润
|
粕
|
油
|
|
美豆（1月）
|
102
|
0
|
4193
|
4365
|
22
|
3789
|
7401
|
|
巴西大豆（5月）
|
3
|
0
|
3809
|
4077
|
118
|
3338
|
7234
|
|
阿豆油（12月）
|
1.81
|
0
|
7895
|
|
|
|
|
|
棕油(12月)
|
141.3
|
-
|
6795
|
|
|
|
|
|
菜籽（收储）
|
|
|
5100
|
4320
|
-980
|
3013
|
9348
|
|
菜籽（产区）
|
|
|
5700
|
4320
|
-1580
|
3354
|
10407
|
|
鸡蛋（平均）
|
|
|
4.09
|
|
|
|
|
|
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤
|
|||||||
进口豆类港口升贴水保持稳定，同时在内盘油粕综合售价保持稳定下，压榨利润近期波动不大，不过远期合约仍旧在进口成本偏低下而有更好的压榨空间。
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
豆类
|
大豆
|
哈尔滨
|
4220
|
+40
|
菜籽类
|
菜油
|
荆州
|
8300
|
0
|
|
青岛
|
4220
|
0
|
防城港
|
7650
|
+50
|
||||
|
豆粕
|
日照港
|
4130
|
0
|
棕榈油
|
棕榈油
|
天津
|
6050
|
+20
|
|
|
东莞
|
4050
|
+20
|
广州
|
6100
|
0
|
||||
|
豆油
|
日照港
|
7570
|
+100
|
谷物养殖
|
玉米
|
大连港
|
2260
|
+10
|
|
|
张家港
|
7600
|
+50
|
蛇口港
|
2480
|
-10
|
||||
|
菜籽类
|
菜籽
|
绵阳
|
5700
|
0
|
生猪
|
广州市
|
1541
|
+18
|
|
|
菜粕
|
天津
|
2540
|
-10
|
鸡蛋
|
河北省
|
7.1
|
0
|
||
|
防城港
|
2600
|
0
|
广州市
|
8.1
|
-0.1
|
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|
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标三等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。
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豆粕现价多数维稳，局部下调，广东地区油厂出货意愿较为积极，市场需求方多处于观望状态，销区市场供应偏紧情况得到有效缓解，多数油厂进入合同执行期；目前油厂的挺油意愿强烈，现货价格稳中上涨，昨日油脂价格大幅上调。
现货秋菜籽价格稳定，菜粕在消费淡季加上进口菜籽增加的预期，市场价格持续表现疲弱，成交也比较清淡，预计近期仍以弱势为主；菜油价格基本稳定，受成本以及菜粕疲弱的影响，两广工厂对菜油挺价意愿明显，市场成交少，菜油价格上下波动的空间很窄。
目前国内棕油需求仍较疲软，北方棕油成交明显疲软，南方24度在6000以下成交良好，但以贸易商为主，工厂库存不多，且成本较高，出货并不积极。
谷物养殖方面，玉米现货价格整体稳定，后期收储逐渐展开，现货价格将受提振，但贸易商收购心态仍显谨慎，价格上涨幅度受限。鸡蛋主产销区价格涨跌互现，冬季受成本支撑以及需求逐渐增加，价格有望震荡走高。
|
内盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
持仓量
|
变动
|
成交量
|
变动
|
|
大豆1405
|
4429
|
+37
|
+0.84%
|
104184
|
-7788
|
45970
|
+15076
|
|
豆粕1405
|
3376
|
+39
|
+1.17%
|
1699290
|
+9698
|
1203782
|
+329152
|
|
豆油1405
|
7316
|
+24
|
+0.33%
|
927080
|
+9780
|
950454
|
+114896
|
|
菜籽1409
|
4990
|
-6
|
-0.12%
|
20
|
0
|
4
|
-8
|
|
菜粕1405
|
2456
|
+19
|
+0.78%
|
679114
|
+46800
|
1080568
|
+142850
|
|
菜油1405
|
7620
|
+34
|
+0.45%
|
266650
|
-11726
|
289966
|
+42062
|
|
棕油1405
|
6304
|
-34
|
-0.54%
|
493510
|
-4676
|
833512
|
+77174
|
|
玉米1405
|
2365
|
+3
|
+0.13%
|
274492
|
-10622
|
33608
|
+9462
|
|
鸡蛋1405
|
4162
|
-8
|
-0.19%
|
66024
|
-514
|
58520
|
-31550
|
昨日农产品除菜籽、棕油和鸡蛋收低外，其余品种表现强势纷纷收涨，其中豆粕菜粕涨幅最大，市场整体氛围活跃。
在外盘的提振下，油粕连续收涨。豆粕突破了前期的低位盘整区，将会向上探寻空间关注3400，但是资金方面在高位表现谨慎，结合外盘基本面预计难有中长期趋势行情。豆油昨日想要突破前期高点，表现比较吃力，毕竟在消费尚未有明显改善前，市场的做多动能受限，近期走势还是会比较震荡，依托下方成本支撑，震荡偏多。
菜籽品种的基本面不佳，相比之下菜油粕的盘面表现相对坚挺。菜粕下方技术支撑明显，资金方面多头的力量也很集中，价格已经展开向上反弹，昨日在资金的推动下价格站上MA60，短线依然偏多，关注2500。菜油自9月底至今处于窄幅的上涨通道中，由于供给上的压力令其步履蹒跚，上涨乏力，反弹后回落的可能性很大，对反弹保持谨慎。
棕榈油收低，在挑战6月高点失败后棕油进入回落调整。目前马盘方面存在一定利好因素，需求保持稳定，能给内盘带来支撑，但是从连盘中走势看，并不乐观，回落调整的可能性大，先关注价格在6200-6300表现。
谷物饲料方面，玉米连续数日进行窄幅调整，盘中走势看预计仍有继续上行的动能，价格在2350-2360有支撑，偏多操作思路。鸡蛋也处于调整阶段，日内多空双方交投不积极，预计短期震荡为主。
总结：外盘市场借助偏空消息的炒作出现获利了结，近期市场的关注焦点在美豆出口需求上，销售情况的稳定乐观进行能给予市场利好支撑，预计在消化过此消息后，价格在1320或企稳并在近期仍会表现震荡偏强。但中后期来看，市场中的供应压力仍值得警惕。
国内市场表现稳定，外盘提振下油粕纷纷收高，但是资金在高位表现谨慎。目前现货市场油粕的成交和价格均不是很好，我们认为在油脂出现实质的需求改善前，市场可能还是以震荡市为主。短期来看豆菜粕类技术支撑明显，偏多操作。
操作建议：
豆粕多单持有，豆油多单持有。
菜粕05多单持有，短线思路；菜油观望。
棕榈油多单持有。
玉米多单持有，鸡蛋多单持有。
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马笑磊
|
|
王惠平
|
|
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座 机
|
02988831053
|
座 机
|
02988831062
|
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509470320
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358938834
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邮 箱
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邮 箱
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孙 颖
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座 机
|
02988831062
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