2013.11.26农产品早评：出口支撑美盘收涨，农产品多单持有
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- 日期：2013-11-26 15:49
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豆粕现货报价稳中有涨，但是成交量受到下游厂商谨慎情绪影响而表现一般，对于豆粕价格上涨能否得到持续贸易商亦观望为主。而豆油相对稳定，东北受到收储支撑比较坚挺，而港口部分地区则小幅下调报价，对于7300以上的价格，市场也多数选择观望。整体豆类的需求都不太旺盛，市场对高价格还未兴起追涨意愿。
|
外盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
基金变动
|
|
CBOT豆01
|
1329.2
|
+9.6
|
0.73%
|
+5942
|
|
CBOT豆05
|
1296
|
+5.4
|
0.42%
|
+2851
|
|
CBOT豆粕01
|
428.4
|
+7.4
|
1.76%
|
+7374
|
|
CBOT豆油01
|
40.95
|
-0.5
|
-1.21%
|
+3777
|
|
BMD棕油02
|
2630
|
-12
|
-0.45%
|
-3368
|
|
注：美豆01为主力合约
|
||||
隔夜CBOT盘面豆粕领涨大豆跟随，豆油收跌。目前美盘豆类市场仍旧处于出口需求炒作之中，昨日有私人出口商报告向未知目的地销售12万吨14/15年度美豆。同时现货大豆及豆粕均表现坚挺，农户在收割基本结束后对后市存在上涨预期因此开始出现囤货惜售情绪。重要的是美豆01合约突破1320美分压力开始呈现重要的增仓上涨势头。但是豆油在国际棕榈油以及套利交易影响下表现疲软。
BMD棕榈油继续下滑，昨日马来船运机构公布11月前25日的预估出口数据，ITS预估出口122.96万吨左右，同比微降0.1%。这使得市场担忧出口不及产量会导致库存增加。同时在2600-2700区间压力下，盘面主动减仓回撤。但是我们需要注意目前的出口同比下降幅度较11月前三期的数据已经有很大改善，同时BMD价格重心仍旧保持在前期震荡区间之上，预计在2600一线会得到支撑。
|
主要品种成本
|
升贴水
|
变动
|
成本
|
销售收入
|
利润
|
粕
|
油
|
|
美豆（1月）
|
102
|
+1
|
4159
|
4304
|
-5
|
3739
|
7427
|
|
巴西大豆（5月）
|
3
|
-2
|
3790
|
3995
|
55
|
3287
|
7348
|
|
阿豆油（12月）
|
1.51
|
0
|
7669
|
|
|
|
|
|
棕油(12月)
|
118.1
|
+1.7
|
6808
|
|
|
|
|
|
菜籽（收储）
|
|
|
5100
|
4278
|
-1022
|
2982
|
9396
|
|
菜籽（产区）
|
|
|
5200
|
4278
|
-1122
|
3038
|
9573
|
|
鸡蛋（平均）
|
|
|
4.09
|
|
|
|
|
|
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤
|
|||||||
CBOT盘面拉升令进口成本不断上升，但是同期内盘油粕综合售价并未跟随上行，尤其是豆油近两日表现低迷，豆粕亦缺乏上佳表现，因此压榨利润持续缩水，今日美豆1月压榨利润已经跌破零线，远期5月巴西大豆尚好。此外，饲料价格上涨令鸡蛋成本小幅上涨0.05元。
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
豆类
|
大豆
|
大连
|
4380
|
0
|
菜籽类
|
菜油
|
荆州
|
8300
|
0
|
|
青岛
|
4270
|
+40
|
防城港
|
7700
|
0
|
||||
|
指数
|
4382
|
+3
|
指数
|
8300
|
0
|
||||
|
豆粕
|
日照港
|
4120
|
-20
|
棕榈油
|
棕榈油
|
天津
|
6100
|
0
|
|
|
张家港
|
4150
|
0
|
防城港
|
6250
|
0
|
||||
|
指数
|
4158
|
+18
|
指数
|
6158
|
0
|
||||
|
豆油
|
日照港
|
7550
|
0
|
谷物
养殖
|
玉米
|
大连港
|
2300
|
0
|
|
|
张家港
|
7600
|
0
|
蛇口港
|
2500
|
0
|
||||
|
指数
|
7502
|
+12
|
指数
|
2291
|
0
|
||||
|
菜籽类
|
菜籽
|
绵阳
|
5700
|
0
|
生猪
|
广州市
|
1516
|
-59
|
|
|
指数
|
5343
|
0
|
指数
|
1600
|
+5
|
||||
|
菜粕
|
岳阳
|
2900
|
0
|
鸡蛋
|
石家庄
|
3.55
|
0
|
||
|
防城港
|
2600
|
0
|
广州
|
4.08
|
0
|
||||
|
指数
|
2781
|
0
|
指数
|
3.84
|
+0.01
|
||||
|
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标三等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。
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豆粕现货报价稳中有涨，但是成交量受到下游厂商谨慎情绪影响而表现一般，对于豆粕价格上涨能否得到持续贸易商亦观望为主。而豆油相对稳定，东北受到收储支撑比较坚挺，而港口部分地区则小幅下调报价，对于7300以上的价格，市场也多数选择观望。整体豆类的需求都不太旺盛，市场对高价格还未兴起追涨意愿。
棕榈油方面，现货市场整体稳定，个别地区有小幅波动，但成交较为清淡，在目前时间周期内，需求很难有内在性的动力，多以价格引导为主。
谷物养殖方面，玉米受到收储支撑，现货报价比较稳定。鸡蛋价格在期价带动下上涨，但是涨幅较小，但是伴随天气降温，鸡蛋的供应将会减少，有利于价格上涨。
|
内盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
持仓量
|
变动
|
成交量
|
变动
|
|
大豆1405
|
4431
|
-8
|
-0.18%
|
114670
|
-5226
|
32766
|
3734
|
|
豆粕1405
|
3272
|
+17
|
0.52%
|
1667622
|
+3856
|
1003722
|
297792
|
|
豆油1405
|
7314
|
-28
|
-0.38%
|
892304
|
+16492
|
788588
|
-215694
|
|
菜籽1409
|
5077
|
+25
|
0.49%
|
16
|
0
|
48
|
48
|
|
菜粕1405
|
2407
|
+5
|
0.21%
|
559328
|
-55838
|
910754
|
-575412
|
|
菜油1405
|
7584
|
-52
|
-0.68%
|
291414
|
-3284
|
301084
|
-71024
|
|
棕油1405
|
6450
|
-2
|
-0.03%
|
585900
|
+22146
|
832040
|
-85948
|
|
玉米1405
|
2363
|
-3
|
-0.13%
|
282840
|
-4300
|
52576
|
4372
|
|
鸡蛋1405
|
4168
|
+144
|
3.58%
|
70756
|
+35366
|
275042
|
234234
|
昨日内盘农产品除鸡蛋外多数窄幅震荡。其中豆粕1405合约再度冲击3300未果，资金在上方信心不足，从主力持仓来看，空头投机资金积极轮动，但多头相对比较集中稳定，我们认为价格将会在3250—3300区间内巩固成本。豆油则冲高回落，价格试图收复前一日跌幅，但未能成功，从盘后资金分析来看，多头出现分散迹象，但同时空头也缺乏主动性，预计将会继续在7300一线震荡。
菜籽品种方面，菜油多头主力离场明显，尽管空头并不积极，但是仍旧令价格在7680一线难以突破，这一带将成为近期压力位。菜粕昨日高开回落，多头止盈迹象明显，目前价格重心保持在2400一带，多空双方资金格局分散，缺乏趋势性机会。
棕榈油尽管高位震荡，但是从价格分布区间以及价量来看，都吸引了资金兴趣，且价格已经连续站在6400以上，重心上移的同时多空持续对峙，将会令后市趋势延续的可能性大增，但短期将会暂时在区间内震荡积蓄力量。
谷物饲料方面，需要重点关注的是大涨后的鸡蛋，伴随明显增仓放量，同时在收盘阶段资金同样表现稳定，重心缓步上移，预计鸡蛋价格将会脱离4050以下区间。此外玉米高位回落，技术性压力明显，我们前期提到多头资金出现离场迹象，目前资金继续分散离场，短期内将会维持弱势。
总结：隔夜CBOT市场继续炒作美豆及豆粕出口，对南美播种消息暂时保持较低的关注度，利多因素敏感度继续保持高位，利好期价，尤其美豆01合约突破1320美分压力，增仓上行，后市更加看好。但是油脂表现不佳，在马来11月前25日出口同比微跌的拖累下豆油棕油双双收跌。但是我们认为马棕油出口已经有明显改善，后期得到支撑的可能性很大。
国内市场现货保持稳定，但是油粕现货市场由于需求不够旺盛，下游均表现出对较高价位的不接受态度，观望情绪明显。不过利好的是期盘资金结构均偏好上行趋势，多头资金稳定。此外投资者关注鸡蛋，成本上升同时配合期价大涨，基本面亦有较好的支撑，预计近期将会保持在较高水平。
操作建议：
豆粕继续关注3300能否站稳，轻仓买入，止损3250。
豆油持有基础底单，关注7300-7400区间整理。
棕油多单继续持有。
菜粕05区间2330-2500逢低短买；菜油观望。
玉米多单持有。
鸡蛋多单持有。
|
马笑磊
|
|
王惠平
|
|
|
座 机
|
02988831053
|
座 机
|
02988831062
|
|
QQ
|
509470320
|
QQ
|
358938834
|
|
邮 箱
|
邮 箱
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|
|
|
|
|
|
孙 颖
|
|
|
|
|
座 机
|
02988831062
|
|
|
|
QQ
|
330245539
|
|
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