美豆窄幅调整，内盘近期震荡为主[10.23]

隔夜CBOT市场以窄幅震荡为主，其中大豆及豆粕略强，豆油偏弱。在美豆价格冲击1300美分的反弹中，我们昨天已经提到，在尚未确认出口需求以前，获利了结带来的技术性回撤将会令美豆暂时难以突破1300美分。但是对后市我们认为仍将会突破1300向更好区间挺近，因为收获性压力已经逐渐消化，后市更加关注的是出口需求带来的刺激。

此外，需要关注的是，此前炒作棕榈油产量增加对价格施压，昨日有消息称马来西亚10月份前20天的棕榈油产量可能下滑，这一消息极大缓解了对库存继续攀升的压力，尽管从后期供需角度来说，产量下滑的同时，其出口也会因需求国进入棕榈油消费淡季而削弱，但是就近期来说，压力骤减令盘面价格得到利好刺激，价格上升，预计近两日内会保持相对坚挺的格局，直到25日出口数据公布。 

国际大豆出口升水保持稳定，国内因昨日油粕价格大幅下滑而导致盘面压榨利润缩水。1月合约压榨利润重新回归零值，而远期合约尽管油粕综合售价偏低，但是在进口成本同样较低的情况下，其压榨利润还是比较可观的。

昨日豆粕报价稳中下调，整体市场购销节奏慢而观望气氛浓；豆油现价随盘稳中有降现货成交转淡。美豆收割接近尾声，短期油脂油料现货面临随盘调整压力。菜粕现货渐入消费淡季，价格下滑，而南方现货因紧张价格依然稳健；菜油基本面疲弱，储备菜油拍卖传言对市场构成一定压力，市场成交很少，价格表现空间有限。

   昨日内盘走势疲弱，油脂反弹遇阻大幅回落调整。豆粕资金进一步向05移动，但是过程中多空双方表现的都比较分散，一方面缺乏趋势性特点，另外目前美豆缺乏导向的情况下资金也以离场为主，短期走势上豆粕依然是区间震荡调整。油脂昨日缺乏外盘配合，价格集体遇阻回落，在近期的反弹中更多依赖的是外盘的提振，内在实际基本面尚没有显著改善，盘中资金在移仓向豆油05合约中多头操作积极，价格短期遇阻调整，但回落空间预计不大。近期菜油表现强势下菜粕高位回落，菜粕在2400一线支撑值得关注，供需面考虑继续下跌的空间不大，后期仍有上攻的可能；菜油基本面仍是偏空，昨日也是跌幅最大，短线空头思路。

总结：在周四美农公布出口数据之前，市场缺乏实际的出口需求利好刺激来支持美豆突破1300美分，短期内价格将会维持窄幅震荡。国内市场近期油粕开始转换，油脂需求预期回暖值得投资者关注，而粕类短期预计震荡调整为主。

操作建议：豆粕1401前期空单3630离场

    豆油少量多单底仓观望

        菜粕短多依靠2400持有；菜油短线观望待反弹结束后抛空。

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