投资1亿人的繁荣！ 对户籍制度改革投资机会的猜想

户籍制度改革将推动1亿农业转移人口在2020年前成为城市居民。国务院日前印发《国务院关于进一步推进户籍制度改革的意见》：适应推进新型城镇化需要，落实放宽户口迁移政策；合理引导农业人口有序向城镇转移，有序推进农业转移人口市民化；完善农村产权制度；到2020年，努力实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。

掘金户籍制度改革，投资1亿人的超级繁荣! 1亿人从农民身份转化为城市身份，享受与城市人口同等的医疗、教育、保险等社会公共服务，这将催生下一个超级繁荣。试想把一万亿平分给13亿人，每个人不过分到800元，但如果把一万亿给一个企业，这个企业就必然成为伟大的公司。哪里有人，哪里就有繁荣，哪里就有财富，哪里就有伟大的企业。

第一个繁荣：户籍制度改革正式吹响新型城镇化号角。本届政府两大纲领性政策为新型城镇化和自贸区建设。相较于自贸区改革，由于土地、户籍等因素所限，前期新型城镇化的推进略低于预期，但随着本次户籍制度改革正式确立，新型城镇化将进入新的快车道。我们强烈看好1亿农民市民化过程中，带动的必须消费、可选消费、职业教育等大消费领域，同时也看好与当前稳增长、定向调控相适应的燃气、水、交通物流、环保和智慧市政等城镇化民生产业。最看好职业教育受益标的新南洋，以及商贸板块的中央商场。（具体公司请见正式报告）

第二个繁荣：户籍制度改革=土改不再艰难。本次户籍制度改革除了推动农民市民化外，还明确了土地改革重大原则，包括推进农村集体经济组织产权制度改革，建立农村产权流转交易市场，以及引导农业转移人口有序流转土地承包经营权等。我们看好两条线：1，拥有土地资源的企业，可获得资产重估的机会；2，随着农地流转规模扩大，农业集约化和现代化程度有望提高，农业服务流通企业、农业机械产业链以及农田水利建设企业有望受益。最看好大北农。（具体公司请见正式报告）

(分析师：杨绍华  A0230512070006    联系电话：021-23297386)

来源：申万策略

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