迈科期货早评：短期天气利好施压美盘，中长期农产品处于底部区域

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日期：2014-07-08 10:25
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天气良好令优良率维持高位，CBOT市场走跌，7月供需报告即将出炉，预期偏空，此在之前维持弱势氛围。

外盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	基金变动
CBOT豆08	1273.2	-26.4	-2.03%	-1275
CBOT豆11	1125.4	-0.8	-0.71%	773
CBOT豆粕12	358.7	-1.5	-0.42%	-485
CBOT豆油12	38.51	-0.26	-0.67%	1445
BMD棕油09	2414	+12	0.50%	6263
注：美豆11为主力合约

CBOT市场独立日开盘后下跌，美豆跌幅明显，尤其是近月合约。

基本面上，美农公布报告显示截至7月6日当周，美豆优良率为72%，与上一周持平，由于近一段时间以来天气良好，有助于作物生长，因此优良率维持在历史高位，对期盘施压。从时间节点来看，7月月度供需报告会将前期播种面积进行更新，预计偏空，在此之前，市场会维持弱势行情。但是我们仍旧认为价格不会长期低于种植成本，仍旧维持底部区域的判断。

此外BMD市场上，同样即将公布的马棕油月度供需报告，对行业调查市场预估马棕油6月库存会下降，预期利多，因此BMD温和小涨。目前厄尔尼诺天气炒作仍未开始，市场担心宽松的供需会抑制天气炒作的热情，目前天气炒作尚无动静，投资者保持耐心。

	品种	地区	报价	变动		品种	地区	报价	变动
豆类	大豆	青岛	4060	-10	菜籽类	菜油	张家港	6840	-50
	大豆	张家港	4080	0	菜籽类	菜油	防城港	6600	0
	豆粕	天津	3630	-40	棕榈油	棕榈油	天津	5750	-50
	豆粕	张家港	3600	-40	棕榈油	棕榈油	广州	5580	30
	豆油	日照	6450	-50	谷物养殖	玉米	长春	2310	0
	豆油	广州	6450	-50		玉米	蛇口港	2560	0
菜籽类	菜籽	岳阳	4780	0		生猪	广东	13.42	0.12
	菜粕	岳阳	3300	0		鸡蛋	河北	8.88	0
	菜粕	东莞	3230	0		鸡蛋	广州	10	0.2
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、生猪单位元/公斤；鸡蛋单位元/公斤，其余品种单位元/吨。

现货市场昨日以跌为主。粕类方面，原本就在油厂胀库下表现低迷的豆粕，在期盘弱势施压下，现货报价下调，市场成交非常清淡，观望情绪明显。不过下游来看畜禽类稳定上涨，中后期会对豆粕有提振作用。菜粕近期受到南方暴雨影响，表现弱势，不过梅雨季节后将会恢复其本身的强势特征。
油脂市场维持着弱势震荡的特点，目前环境下油脂缺乏炒作特点，但是从长期成交量来看，5、6月份的成交水平已经在逐步上升，我们认为这会限制油脂类下跌的空间。

内盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	持仓量	变动	成交量	变动
大豆1501	4314	-22	-0.51%	243604	-280	60892	13378
豆粕1501	3284	-66	-1.97%	1404992	-14773	958556	513646
豆油1501	6676	-74	-1.10%	624890	-10174	375862	162850
菜籽1409	4970	-4	-0.08%	1664	-4	16	-56
菜粕1409	3917	-69	-2.31%	960186	-77748	2615440	141278
菜油1501	6768	-64	-0.94%	201462	-2504	52794	20102
棕油1501	5804	+10	0.17%	457252	-30514	496900	293134
玉米1409	2387	-2	-0.08%	177578	3984	29502	11568
鸡蛋1409	5330	+32	0.60%	305314	4238	397010	-7456

昨日内盘农产品多数大跌，鸡蛋则继续强势红色。
粕类方面，豆粕盘内一度跌破3280一线，这是我们判断的止损线，从隔夜美盘来看，市场近期会表现低迷，不过资金结构上昨日低位有多头主力入驻。菜粕近期领跌，弱势明显。
1409合约资金分散，短期难以迅速企稳，不过1501合约结构较好，短期内将会继续强于1409。
油脂类昨日走势略有分化，豆油菜油跌势明显，但棕油维持震荡，并未有明显跌幅。但是从资金结构来看，豆油与豆粕一样，均出现低位买盘支撑，尽管尚不能确定就此转势，但是投资者需关注，因为美盘已经处于底部区域。棕榈油资金出现分散，价量背离，保持关注。
鸡蛋格局不改，多空资金稳定缓慢流入，对峙结构下，其趋势将会得到延续。

总结：天气良好令优良率维持高位，CBOT市场走跌，7月供需报告即将出炉，预期偏空，此在之前维持弱势氛围。但是报告很难有新意，预计作用不大，我们维持美盘处于底部的判断。国内市场油粕期现市场均表现低迷，但分别来看，畜禽类稳定回暖将对粕类后市利好，油脂类连续两个月平均成交量上升，有利于消化库存。资金结构上豆类出现底部买盘，投资者可关注。最好的品种仍是鸡蛋，无需多言。

操作建议：
豆粕多单轻仓持有，止损为收盘跌破3280；豆油观望。
菜粕09、01分别依托2900、2500轻仓试多；菜油观望。。
棕榈油观望，关注5830。
玉米多单持有，止损2380。鸡蛋剩余多单持有。

马笑磊		王惠平
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