迈科期货早评：美农报告预期偏空，农产品注意高位风险

隔夜CBOT盘面下跌，美豆跌幅较为明显，此前疲软的豆油在棕榈油的带动下略显坚挺，而豆粕一如既往表示抗跌。

基本面上市场在5月份会一直处在消化南美压力的格局中，阶段性偏弱。短期方面即将公布美农5月月度供需报告，市场预期玉米产量下价格，而大豆产量或再度上调，同时导致库存上调。此外对本年度的数据预期方面，预计变化幅度不大，加上目前已经处于南美消化周期中，市场开始承压，其影响力不会太明显。综合来看对最新月度报告的预期是略微偏空的，CBOT持仓会在报告前调整仓位，规避风险。

BMD棕油震荡偏强，但是即将公布的马来棕榈油局的月度报告预期马棕油库存会因为4月份产量增加而出口不振而被上调，因此短期不宜过分看多。

 

近期大豆离岸升贴水保持稳定，压榨利润变化不大。但是市场预期随后几个月中国大豆到港量会逐渐减少，或会令后期外强内弱的格局有所改变，提振压榨利润。

 

现货方面，豆粕下调报价10-30元/吨，市场成交清淡，显示出终端需求没有好转下中间环节后继无力的缺点，那就是一旦外盘转势豆粕就会疲弱。目前尽管生猪价格持续快速上升，但是要反映到粕类的消费端还需一定时间。

油脂方面，豆油价格下调20-50元/吨，棕菜相对坚挺。油脂目前除了棕榈油寄望于后期旺季消费，缺乏其他炒作亮点，将会阶段内维持弱势格局。

另外需要注意的是，鸡蛋昨日停止了近期的上涨动作，开始下跌，尽管并不能就此认为鸡蛋转势，但是建议保持关注。

 

昨日内盘农产品仍旧以跌为主，鸡蛋仍旧遥遥领先，其他品种弱势。

粕类方面，尽管近几日价格偏弱，但是资金仍旧比较积极，目前看结构比较稳定，没有出逃迹象，且继续站在3580支撑线之上。菜粕昨日维持在震荡区间，资金来看，空头入场相对强势，不过以目前价格和结构来说，并不是弱势形态，保持关注。

油脂类今日棕油领涨，对豆菜均有所带动，表现出前一日多头入驻的支撑效果。但是盘后持仓看到资金再度流出，而其他两油的资金也没有有力的结构，预计仅是资金一日游，短期不会有好转。

 

 

总结：市场本阶段会处在消化南美供应压力的格局中，整体走势偏弱。短线方面，无论是美农还是马棕油局月度供需报告，都是预期库存增加的偏空效果，不建议投资者在目前阶段看好市场价格。国内方面豆粕在失去外盘带动后显示出自身的虚弱本质，生猪价格尽管开始上涨，但还需要一定时日才能发挥效果，唯一利好的就是资金目前尚且比较积极，但是今日需关注下跌支撑线的反转情况。油脂类难有更好表现，尽管昨日内外盘棕榈油表现尚可，但目前并不是最好的时机，投资者不宜过度兴奋。此外鸡蛋现货价格开始回调，保持谨慎。

 

 

操作建议：

豆粕关注3580一线，下破则多单反手。豆油空单持有。

菜粕日线关注2860，多单依托持有，下破试空；菜油多单持有，关注7300支撑。

棕榈油6000以下短空持有。

玉米空单持有；鸡蛋多单持有，买1409卖1501套利持有。