12.18农产品早评：美豆技术面偏强，内盘粕强油弱

昨晚间CBOT市场大豆和豆粕继续大幅收涨，而美豆油承压收跌。技术买盘和出口需求强劲支持近月合约走势，技术面上大豆过去三周皆呈现底部垫高情况，预计此趋势将延续。

消息方面比较平淡，南美天气担忧日益增强，多数地区良好，但阿根廷局部及巴西南部地区干燥。

进口豆类港口升贴水保持稳定，同时在内盘油粕综合售价保持稳定下，压榨利润近期波动不大，不过远期合约仍旧在进口成本偏低下而有更好的压榨空间。

    豆粕现货价格整体稳中偏弱，目前广东地区油厂出货意愿较为积极，市场需求方多处于观望状态，销区市场供应偏紧情况得到有效缓解，多数油厂进入合同执行期；目前盘面趋弱拖累现货油脂报价，市场中油厂仍存在一些挺价心理，成交方面春节前备货概念依旧提供支持，进而或将限制市场下行空间。

现货秋菜籽价格稳定，现货菜粕港口工厂菜粕报价部分略跌，成交延续清淡表现；需方追货谨慎，现货菜粕短期内表现空间有限；整体底部盘整态势不改；菜油价格局部下调，受盘面大幅回落影响，而贸易方面港口厂低价刺激成交，春节前备货概念依旧提供支持，进而将限制市场下行空间。此外国储菜油抛售的消息再次传入市场，打压了盘中油脂价格。

目前国内棕油需求仍较疲软，北方棕油成交明显疲软，南方24度在6000以下成交良好，但以贸易商为主，工厂库存不多，出货并不积极。在盘面的拖累下，昨日棕油现货价格普遍下跌20-100元。

谷物养殖方面，玉米现货价格整体稳定，后期收储逐渐展开，现货价格将受提振，但贸易商收购心态仍显谨慎，价格上涨幅度受限。鸡蛋主产销区价格涨跌互现，冬季受成本支撑以及需求逐渐增加，价格有望震荡走高。

 

昨日内盘农产品走势整体偏强，粕类高开上行，继续大幅收涨；相比之下油脂在大幅下跌后走势放缓进行调整，日内窄幅波动。

随着交割月的临近，豆粕近月01合约向现货价格回归，领涨远月合约。主力05向上冲刺3400，走势良好，资金上并未有效跟进，关注上周高点压力位表现，预计在近月的拉动下短期仍将有偏多表现。结合外盘基本面预计难有中长期趋势行情，中短线偏多思路。

豆油7300数次挑战无果，价格再次回落至早期低位区间，外盘美豆油持续回落对国内豆油的拖累非常明显，毕竟国内也缺乏实质消费利好，近期走势还是会比较震荡，中后期继续关注节前的消费启动。

菜粕目前基本面上疲弱局面有所改善，盘面上技术支撑明显而且资金的做多积极性很高，并且近月合约遭资金连续推高。与豆粕不同的是，菜粕上资金做多积极性高，目前主力05价格在2500上有继续上行的可能，但是不建议介入。中长期考虑到供给逐渐得到补充等影响，整体走势不会很强，以宽幅震荡思路对待。

菜油国储抛售的消息又一次被市场传，近几周累积的压力得以释放，价格跌破盘整三角形。时间节点上油脂做空存在一定风险，下方的低点能否跌破有待观察。而中长期菜油也很难有趋强行情，预计会7700下方区间徘徊。

棕榈油主力增仓下破6100，目前马盘方面连续在高位盘整，令国内油脂承压。连盘中走势看，自6500遇阻在近期的回调中，缺乏有效的仓量配合，继续关注下方6000-6100区间支撑，如果下破的话有可能会继续展开调整。

谷物饲料方面，玉米展开回落调整，特别是近月跌幅明显，主力05下破2350-2360区间，从走势上看预计短期仍会有偏弱表现，而空间上由于存在政策支撑，预计会有限。鸡蛋也处于调整阶段，日内多空双方交投不积极，预计短期震荡为主。 

总结：美豆技术面上预计会延续目前偏强的趋势，美豆销售旺盛支撑近月合约不断走高。后期美豆销售炒作逐渐趋淡，南美巴西播种将结束，前期市场预期的丰产这一预期市场也在不断的进行消化，关注后期天气变化对市场的影响，是否会带来利多炒作。因此短期来看，外盘缺乏明显的多空影响因素，可能会有偏多调整。

国内现货市场价格存在一些挺价因素，目前粕类在消费淡季，油脂的消费也并未对市场有明显的利好。粕类资金在盘中表现积极，技术支撑明显，预计短期仍有偏多表现；油脂释放近期累积的压力，但从时间节点上做空存在风险。

 

 

操作建议：

豆粕多单持有，豆油多单持有。

菜粕短线偏多，不建议操作；菜油观望。

棕榈油关注6000支撑。

玉米观望。鸡蛋多单持有。