11.25农产品早评：美盘大涨再度冲击1320，内盘农产品以多为主
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- 日期：2013-11-25 14:39
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美盘大涨再度冲击1320，内盘农产品以多为主
|
外盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
基金变动
|
|
CBOT豆01
|
1319.4
|
+28
|
2.17%
|
-10801
|
|
CBOT豆05
|
1290.4
|
+24.4
|
1.93%
|
+546
|
|
CBOT豆粕01
|
421
|
+15.5
|
3.82%
|
+1670
|
|
CBOT豆油01
|
41.45
|
-0.35
|
-0.84%
|
+9576
|
|
BMD棕油02
|
2642
|
-11
|
-0.41%
|
+3720
|
|
注：美豆01为主力合约
|
||||
隔夜CBOT盘面以涨为主，大豆以及豆粕均大幅收红，豆油区间高位小跌收绿。市场在对周四晚公布的美农周度出口报告利多进行消化，同时有私人出口商报告想中国销售13/14年度11.5万吨大豆。在目前时间段内，出口市场是资金关注的主要阵地，一旦有出口利好的消息，都会对盘面形成明显刺激。而南美市场尽管播种顺利，但是市场已经有扩种以及丰产的预期打底，因此，对利空消息敏感度下降。
BMD棕榈油高位回落，资金出现获利性回撤，表现出对2600-2700区间的压力。尽管消息面上有印尼明年产量将会大增的利空消息，但是我们认为在这个价格区间内更多的是一种技术性回撤，而非基本面导致。
|
主要品种成本
|
升贴水
|
变动
|
成本
|
销售收入
|
利润
|
粕
|
油
|
|
美豆（1月）
|
101
|
-2
|
4131
|
4292
|
10
|
3714
|
7382
|
|
巴西大豆（5月）
|
5
|
0
|
3781
|
3984
|
53
|
3278
|
7339
|
|
阿豆油（1月）
|
1.51
|
0
|
7800
|
|
|
|
|
|
棕油(12月)
|
116.4
|
+43.4
|
6846
|
|
|
|
|
|
菜籽（收储）
|
|
|
5100
|
4280
|
-1020
|
2979
|
9400
|
|
菜籽（产区）
|
|
|
5200
|
4280
|
-1120
|
3035
|
9578
|
|
鸡蛋（平均）
|
|
|
4.04
|
|
|
|
|
|
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤
|
|||||||
尽管进口升贴水变化不大,但是进口成本上升,导致压榨利润缩水。目前仍旧是豆粕对压榨利润的贡献度较大，依赖于豆粕现货基差巨大对价格的支撑。不过从远期合约来看，仍旧是南美大豆压榨更为有利。
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
品种
|
地区
|
报价
|
变动
|
|
豆类
|
大豆
|
大连
|
4380
|
0
|
菜籽类
|
菜油
|
荆州
|
8300
|
0
|
|
青岛
|
4230
|
-170
|
防城港
|
7700
|
0
|
||||
|
豆粕
|
日照港
|
4140
|
0
|
棕榈油
|
棕榈油
|
天津
|
6100
|
+50
|
|
|
张家港
|
4150
|
0
|
防城港
|
6250
|
+50
|
||||
|
豆油
|
日照港
|
7550
|
+150
|
谷物养殖
|
玉米
|
大连港
|
2300
|
0
|
|
|
张家港
|
7600
|
+70
|
蛇口港
|
2510
|
+10
|
||||
|
菜籽类
|
菜籽
|
绵阳
|
5700
|
0
|
生猪
|
广州市
|
1575
|
+11
|
|
|
菜粕
|
岳阳
|
2900
|
0
|
鸡蛋
|
石家庄
|
3.55
|
-0.05
|
||
|
防城港
|
2600
|
0
|
广州
|
4.08
|
0
|
||||
|
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标三等。2、生猪单位元/百公斤；鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。
|
|||||||||
豆粕现货价格保持稳定，但成交量萎缩，因远期价格偏低，多以远月合同成交。豆油现货报价继续上调100-150元/吨，受油厂挺油策略以及期盘价格积极影响，成交放量。
菜籽类现货市场价格保持稳定，终端需求清淡使得成交也非常困难，更多属于有价无市状态中。下游需求企业观望态度较为明显。
棕榈油方面，尽管期盘高位回落，但是现货价格大幅上涨100-150元/吨，个别地区涨幅甚至超过200元/吨，市场情绪积极，但是在目前季节，需要关注成交能否得到持续提振。
谷物养殖方面，鸡蛋价格北方地区较为疲软，南方保持坚挺，整体走货不快。而玉米在收储政策支撑下价格保持坚挺，尤其是中粮及中纺在港口收购价略微提高，支撑价格。
|
内盘变动
|
收盘价
|
涨跌
|
涨跌幅
|
持仓量
|
变动
|
成交量
|
变动
|
|
大豆1405
|
4440
|
+8
|
0.18%
|
119896
|
-2146
|
29032
|
-12886
|
|
豆粕1405
|
3261
|
+23
|
0.71%
|
1663766
|
-11730
|
705930
|
112246
|
|
豆油1405
|
7302
|
+60
|
0.83%
|
875812
|
+2802
|
1004282
|
-130650
|
|
菜籽1409
|
5052
|
0
|
0.00%
|
16
|
0
|
0
|
-20
|
|
菜粕1405
|
2406
|
+18
|
0.75%
|
615166
|
-59326
|
1486166
|
-26452
|
|
菜油1405
|
7592
|
+10
|
0.13%
|
294698
|
-23538
|
372108
|
-95482
|
|
棕油1405
|
6440
|
+98
|
1.55%
|
563754
|
+5580
|
917988
|
-360024
|
|
玉米1405
|
2366
|
+1
|
0.04%
|
287140
|
-12480
|
48204
|
-98922
|
|
鸡蛋1405
|
4018
|
-3
|
-0.07%
|
35390
|
-534
|
40808
|
68
|
上周五内盘农产品仍旧以强势为主，但日内走势差别较大，粕类多震荡走高，油脂则高幅跳空后走弱，但棕油仍旧领涨全军。其中豆粕多头出现轮动迹象，需要关注今日对3300区间能否二次站稳。豆油则高开低走，尽管收归大阴线，但是价格重心站上7300，且从资金格局来看，尽管出现高位止盈动作，但是主力阵容变化不大，预计后期价格脱离前期震荡区间可能性很大。
菜籽品种方面，菜油相对菜粕资金而言，近期表现坚挺，多头陆续加重仓位，价格不断尝试突破7650一带压力。但是从自身结构来看，短期内较为困难。而豆粕尽管近期弱势，但是资金集中度较高，一旦得到豆粕的带动，其上涨会更加容易。
棕榈油突破明显，主要依赖于外盘带动，但是目前来看价格在上半年的高点区间遭遇压力，出现少量止盈盘以及空头短线技术仓单，需要关注今日表现，能否站稳6450一线。
谷物饲料方面，玉米同样高位回落收阴，遭遇管道上线压力，资金出现离场迹象，关注2370一线压力。
总结：隔夜在出口利好等消息的刺激下，美盘大涨，而豆油在BMD棕榈油高位技术性回调的影响下表现疲软。但整体而言，以美豆为领军的农产品再度冲击高位，尤其是我们再次确认目前时间周期内，市场资金对于利多因素的敏感度相对更高，而关注焦点则是出口炒作。此外，我们认为BMD棕榈油近日的回调更多是技术性回撤，不影响中级趋势。
内盘市场表现较为稳定，其中豆类以及油脂市场相对菜籽类积极一些。尤其棕榈油。而资金结构上，我们认为豆油及棕榈油多头趋势未改，而粕类今日则面对关键位置的冲击，一旦确认，则可能出现资金格局的改变。
操作建议：
豆粕关注3300一线支撑，可以此为支撑轻仓买入。
豆油持有基础底单，关注7300-7400区间整理。
棕油多单继续持有。
菜粕05区间2330-2500逢低短买；菜油观望。
玉米回调至2360附近买入。
鸡蛋4000-4050，逢低买入。
|
马笑磊
|
|
王惠平
|
|
|
座 机
|
02988831053
|
座 机
|
02988831062
|
|
QQ
|
509470320
|
QQ
|
358938834
|
|
邮 箱
|
邮 箱
|
||
|
|
|
|
|
|
孙 颖
|
|
|
|
|
座 机
|
02988831062
|
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QQ
|
330245539
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邮 箱
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报告预期偏空，油脂