美豆疲软不振，农产品依旧弱势[10.28]

 

外盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	基金变动
CBOT豆01	1292.5	-11.25	-0.86%	-1000
CBOT豆05	1255.5	-9	-0.71%
CBOT豆粕01	414.7	-1.2	-0.29%	-
CBOT豆油01	40.99	-0.44	-1.06%	-2000
BMD棕油01	2444	-17	-0.69%
注： 11为主力合约

美豆01合约连续四个交易日在1300一线纠缠，上周五市场向上突破无力，期价出现明显的回落行情，从形态上看，反弹至强阻力位后的长阴线表明市场压力极大，突破几无可能，而当前均线系统呈空头排列，同时基金依然以高位出货为主，资金面对于盘面的压力在逐步增加，预期近两个交易日中市场或将向1285一线回归。从现货上看，由于近期美豆价格小幅回落，导致农户不愿意更多的销售大豆，造成了市场中现货升贴水开始逐步走强，不过由于大部分大豆已经销售，同时阿根廷传出大豆种植面积增加2.5%的消息，市场中基本面依旧偏空，未来市场对于价格呈趋势性的炒作题材就是关注明年是否存在灾害性天气的预期，预计短期市场依然维持弱势，1285一线将会成为近日的目标位。

 

 

主要品种成本	升贴水	变动	成本	销售收入	利润	粕	油
美豆（1月）	101	-	4052	4221	19	3653	7213
巴西豆（5月）	9	-	3692	3975	133	3239	7024
阿豆油（1月）	1.31	-	7674
棕油(10-12)	105.7	-	6490
菜籽（收储）			5100	4189	-1111	2984	9392
菜籽（产区）			5100	4189	-1111	2984	9392
注：成本为进口到岸成本（收储菜籽为收储价格），油粕为原料成本计算后的理论价格

从理论成本上推断，豆粕1405合约利润相对偏高，市场中存在明显的回调可能。从压榨的角度上看，当前油厂利润依然维持较高水平，这得益于近期豆油的强势，预计未来油强粕弱的局面仍将延续。

 

 

国内现货	地区	成交价	变动	品种	地区	成交价	变动
大豆（进口）	大连港	4530	0	菜籽	淮南	5200	0
	青岛港	4570	0	菜粕	岳阳	3400	0
豆粕（43）	张家港	4400	0		防城港	3230	0
豆油（一级）	日照港	7250	-20	菜油	荆州	8300	-100
	张家港	7280	-20		防城港	8100	0
棕油（24）	天津港	5850	0

豆粕现价维持弱势，主流油厂调价与期价背离，整体市场购销节奏慢而观望气氛浓；豆油现价随盘稳中有降现货成交转淡。美豆收割接近尾声，短期油脂油料现货面临调整压力。菜粕现货渐入消费淡季价格下滑，而南方现货因紧张价格依然稳健；菜油基本面疲弱，储备菜油拍卖传言对市场构成一定压力，市场成交很少，价格表现空间有限。

       

内盘变动	收盘价	涨跌	涨跌幅	持仓量	变动	成交量	变动
大豆1405	4491	-27	-0.6%	100700	+3628	32512	-4770
豆粕1401	3608	-10	-0.28%	1490208	-74108	949742	+280410
豆油1405	7136	-58	-0.81%	724890	+4554	686502	-67456
棕油1401	5858	-44	-0.75%	440484	-25514	242794	-12594
菜籽1409	5037	0	0%	18	0	0	0
菜粕1401	2359	-49	-2.03%	919974	+77446	1859910	+431964
菜油1405	7376	-18	-0.24%	150500	-2674	59628	-42952

   上周五市场集体收跌，午后油脂油料纷纷下行，其中菜粕在资金的打压下跌幅最大。连续2日菜粕01合约空头主力增仓尾盘跌破了2400，盘中走势变得极为不利，关注下方2340-2350支撑，是否能形成双重顶。豆粕持续在区间内震荡运行，资金在移仓中但是兴趣欠佳而且过程中多空双方表现的都比较分散缺乏趋势性特点，今日或再次下探下方支撑，后期走势难免会受到美盘收获压力下的拖累。油脂近几日外盘配合不佳，而且盘中遇到关键阻力位价格调整，盘中资金在移仓向豆油05合约中多头操作积极，回落空间预计不大，第四季度消费启动仍可期；菜油近期空头思路。

 

 

 

 

总结：上周五美豆市场的回落，表明价格在1300一线存在明显的压力，预计这一位置将会成为近期市场的强阻力位，农产品整体维持弱势走势，油强粕弱的局面将会延续。

 

 

操作建议

豆粕前期空单继续持有，3630一线离场。

豆油少量多单底仓观望。

菜粕关注2340-2350支撑，菜油空单依托7535持有。

 

 

 

 

 

 

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