猪价四季度最高点9.5元/斤 或涨到明年中期

　　现在市场自拐点出现之后，累计涨幅超过50%，这个幅度比较大，价格比预期乐观。我们之前14年预期15年价格走势是个对号，4月份会出现拐点，年底高点到8.5元，现在价格涨得非常猛。价格超出上涨预期，全国平均价格到达8.7元，与9元只有0.3元的价差，但是很难突破9元。

 

　　现阶段养殖户压栏的成本很高，所以大部分养殖户不会选择在这个时候压栏，每天采食量大幅下降。压栏的行为没有之前多，价格上涨的动力没有之前足。现在价格比较平稳，近10天处于震荡态势，和南北方桑拿天的时间点非常吻合。现在猪的户外消费在下降，学校放假了，对消费有影响，学校占的比重大概有1/3，所以影响是非常大的。

 

　　这些因素在一起，短期猪价会震荡或者小幅回调，但还是会继续上涨。高点估计在9-9.5元之间，要到11年的10元，难度是非常大的。当时11年价格的高点，疫情有很大助推作用，现在9元的价位疫情不算是严重的。3月份天气转暖之后，疫情基本平稳了，后期对价格行情的上涨的影响会逐渐淡化，没有大幅度的上涨。

 

　　现在离9元只有0.3元的距离都涨不动，要到10元难度是非常大的。后期还有上涨是因为母猪存栏的下降，尤其是春节前后母猪的大幅下降，没有充分反映在猪价上，其充分体现应该是在今年10月到春节以前，那段时间出栏量比现在还少，但是需求会增加，那时候价格冲9.5元的概率比较大，但是突破10元的可能性不高。

 

　　现在10元的均衡价格比11年要低得多，因为现在成本增加了。现在10元左右的价格，养殖的利润基本在600-700元左右，当年10元的价格，养猪的利润达到1000元/头。现在就算涨到10元对股价的助推也赶不上2011年。

 

　　去年判断15年的均价是7.5元，现在看15年上半年的价格达不到7.5元，但下半年的价格会超过这个水平，所以15年全年的价格会比我们之前的预期高出几毛钱。明年肯定比今年高，明年均价会比今年高0.5元/斤。明年5月以前价格不会太大变化，5月之后价格会出现上涨，把整个水平拉上来。

 

　　从现在母猪存栏拐点来看，明年5、6月是生猪供应的拐点，但不是猪价拐点。猪价拐点还要考虑需求。明年上半年会比较高，但下半年会开始下跌，很难跌到成本线以下。明年总体是盈利的，但今年整体还是亏损的。

 

　　现在母猪存栏量比去年同期下降了15%，下半年供需缺口继续扩大是肯定的。三四季度的均价相比，四季度会高一些，三季度可能会是一个调整期，国庆后猪价上涨趋势很明显一些。今年的高点可能在冬至到春节，基本是可以确定的，还有一个高点，称作未知的高点，有一定的概率出现，这个概率主要看今年冬天的疫情。

 

　　2013、14、15年都是5-8月份猪价上涨，在5月底以前，猪价一直都是比较坚挺的，如果没有疫情，那么就年底的高点应该就是高点了。为什么我们不看好明年夏天的猪价呢，因为那个时候的信息度很差，所以那个时候的猪价应该不如今年冬天的猪价。今年出现最高点的概率比明年5、6月的要高，明年5、6月的高点要看今年冬天的疫情。

 

　　短期内由于天气炎热减少压栏以及需求下行原因，猪价或震荡回调，但幅度不会超过0.5元/斤。长期来看，由于去年能繁母猪淘汰较为彻底，猪价将持续上涨直到明年上半年。预计今年均价达到7.5-8元/斤，明年均价达到8-8.5元/斤。预计高点出现在年底12月份，价格达到9.5元/斤。如果冬季出现疫情则可能出现双高点。