多家证券机构认为春节前猪价反弹可期

    农业板块指数经过2014年年末的一路回调后，在新年伊始一改弱势局面，连续四个交易日强势上涨。其中，牧原股份(002714.SZ)以四个交易日18%的涨幅居首。时间拨回2014年12月，大盘一路上涨，农业板块却一路下探，整体跌幅达10%-30%。数据显示，截至2014年12月31日，2014年沪深300指数上涨约52%，而同期农林牧渔(申万)一级行业指数累计上涨仅16%大幅跑输大盘。其2014年全年涨幅仅高于医药与食品饮料，排名倒数第三。

 

　　对于农业板块本周的“改头换面”，多位市场人士对《第一财经日报》表示，和2014年12月农业板块总体基本面和主题都较为弱势的格局相比，一方面年初农业政策有望集中释放带来主题投资机会，资金将借机炒作政策红利;另一方面春节渐近，畜禽消费迎需求季节性回升，市场看涨畜禽产品价格。由此带动相关个股走强，预计在春节前农业板块行情可期，投资则遵循“政策”和“价格”两条主线，涉及土地流转、农资、畜禽养殖等个股有望迎来阶段性反弹。

 

　　双政策临近

 

　　就农业板块本身的行业属性来说，其涨跌很大程度与国家的相关政策息息相关。而每年年初，中央“一号文件”可以说是农业板块投资者喜欢的“保留节目”。历年资料显示，1982年至今，16份一号文件均以“三农”为主题，其中有13份均在一月发布，故每年1月一号文件都成为资本市场对农业板块的关注热点。而1月7日有媒体消息称，2015年一号文件已在内部下发，将于本月下旬对外公布，文件主题为深化农村改革和农业现代化，其中粮食安全、农业科技、生态循环农业等内容收录其中。

 

　　一农业行业投资人士对《第一财经日报》分析称，根据前期中央农村工作会议的框架，今年的一号文件预计还是延续前两年的思路，在文件面世前后，涉及土地流转、农业现代化、农资服务、农产品价格等关键字的个股将获得资金的聚焦。而对于具体行情把握该人士称，一是土地流转、农垦改革等具有长期农业产业变革价值的，如拥有ST大荒(600598.SH)、亚盛集团(600108.SH)、登海种业(002014.SZ)等;二是布局农业信息化、机械化、农资服务等农业现代化服务模式的，如大北农(002385.SZ)、芭田股份(002176.SZ)等;三是涉及糖价改革等农产品价改的，可关注中粮屯河(600737.SH)、南宁糖业(000911.SZ)。”

 

　　除一号文件外，首部农村产权交易市场指导意见也是最近农业板块颇为期待的政策。齐鲁证券农业团队在最新研报中分析称，本月关于引导农村产权流转交易市场健康发展的指导意见或将与一号文件同期发布。该意见是由中央农村工作领导小组负责起草，为全国层面上首部针对农村产权流转交易市场的指导性文件，将对市场形式、规模、布局、品种以及市场功能作出明确规定。齐鲁证券认为，农村产权制度的建立，将对土地流转、集体股份制改革等一系列要素市场变革提供较大政策支持。

 

　　“具体来说，2015年开始土地改革及农垦体制改革催生种植业三大新机遇：首先是通过导入种植产品和服务分享种植增值的新模式创新，同时加速产业链一体化整合的农资综合平台服务商;其次通过种植效率提升和品牌渠道赚钱的“良种繁育—种植—加工—贸易—品牌渠道”一体化运营公司;以及农垦改革提升经营效率，土地资源红利释放。”齐鲁证券如是点评春节前农业股政策行情。

 

　　不过，也有市场人士提示称，老生常谈的政策年年有，在总体思路不变的情况下，市场更期待些实实在在的东西，如在土地流转问题上若有重点扶持政策，无疑会带来农业股超预期的表现。

 

　　节前畜禽价格看涨

 

　　多年来的市场经验表明，每年冬季尤其在年底都会出现一波畜禽价格上涨带来的投资机会。2014年却有所例外，由于前期长时间的需求低迷，造成畜禽价格，尤其是猪价在年底并未达到市场预期。“就生猪来看，目前整体存栏量仍偏高，而需求同比往年有5%~10%的下跌，加之今年春节较晚，由此造成去年12月猪价持续疲软。”搜猪网·中国生猪预警网首席分析师冯永辉接受《第一财经日报》采访时表示。不过他同时称，目前距离春节仅一月有余，市场看涨猪价情绪较高，目前价格已经有小幅上升。

 

　　而对于猪价具体涨幅，冯永辉指出，乐观估计每斤能有3~5毛钱的上升空间。无独有偶，卓川资讯分析师刘晴晴也对《第一财经日报》表示，由于鸡肉价格对猪肉价格具有跟随性，而节前餐饮、食品等需求也相应提升，鸡肉价格也将有较大可能上涨。

 

　　对于节前畜禽价格上涨观点，齐鲁证券表示认同。其在最新研报中亦表示，对于畜禽产业链：春节前猪价反弹可期，养殖股短期或迎来反弹。短期看，当前(春节前1个半月)猪价可能迎来春节季节性反弹起点。前期消极补栏效应显现，生猪供应已于2014年12月份相应减少。且今年春节较往年延迟一个月，同比对应的季节性差异需要修正，因此春节前依然有需求回升空间。

 

　　对于具体个股行情，上述投资人士表示看好具有成本优势和标准化扩张优势的牧原股份、雏鹰农牧(002477.SZ)、圣农发展(002299.SZ)。而齐鲁证券农业团队则认为由于春节后淡季猪价仍有一跌，相对更看好稳健成长的后周期饲料和疫苗龙头。“对于饲料和疫苗股，当前环比改善但同比稍弱，但趋势向上，预计2015年二季度起增速将会显著加快，当前可逐步提前布局。同时畜禽产业链上市公司也在近年来不断进行大股东定增、股权激励等市值管理活动，自下而上的个股机会层出不穷。”