泛酸钙格局生变 重组能否成为涨价推动器？

        2004年~2005年泛酸钙行业处于低谷，生产能力小、技术落后、生产成本高的企业先后停产。2005年9月21日，鑫富药业收购湖州狮王精细化工有限公司，产能达到6000吨，维生素产业整合基本完毕，新的竞争格局雏形显现。

从大的环境来看，2006年-2007年，世界经济一片繁荣，维生素产业基本从国外转移到中国，随着整合完毕，整个产业进入暴利时代，在随后的两年时间里，维生素价格经历了过山车般的疯狂。

泛酸钙从2006年的60元/kg涨到2007年9月的190元/kg，3倍多的变化让整个市场疯狂，资本市场也是闻风而动，鑫富药业股票价格从2006年底的9块多火箭般窜升到2007年8月份的90多，价格的疯狂让人瞠目结舌。而那时，更疯狂的是B2，从2006年的150元/kg暴涨到2007年8月的900元/kg。

       2007年以后，高利润引来新的进入者，受到新发、华辰等新进入者的冲击，产能产量逐步扩大，泛酸钙市场集中度分散，加上鑫富与新发的专利纠纷，市场价格开始长达5年的熊市，也为格局变化埋下了种子。这期间，鑫富药业经历了连续2年亏损。

        2013年上半年，泛酸钙市场继续低迷，但平静的背后，正在酝酿着变革。具备泛酸钙生产能力的厂家主要有鑫富药业、新发药业、山东华辰，以及国外的日本第一制药、帝斯曼、巴斯夫。全球产能约25 000吨，全球需求约17 000吨。

        泛酸钙竞争格局相对复杂，从市场份额来看，鑫富药业是市场领先者，但帝斯曼、巴斯夫市场份额相近，二者份额接近30%，新发药业市场份额在逐步扩大，虽然短期内无法挑战鑫富药业的绝对领先地位，但也拥有较大的话语权。日本第一制药和山东华辰份额在逐渐减小，其中，日本第一制药有意退出泛酸钙领域，而山东华辰份额减小则由于目前泛酸钙价格低，盈利能力差，属于主动减产的行为。

本次重组，从产能供应上，并没有增加或减少的预期。但从供应的格局来看，竞争者的关系已经在悄悄转变——曾经的旧恨与对峙，或许经重组后烟消云散。

 

        经过2007年以来长期的低价位竞争，泛酸钙产能在扩大，但供应商没有增多，反而有消息显示日本企业可能会退出泛酸钙生产，以及山东华辰的减产。竞争主要在现有企业之间展开，生产成本不断提高，厂家利润微薄。

从成本角度看，泛酸钙价格存在上涨的空间。毕竟长期的微利甚至亏损对行业、对厂家都是伤害。