北京中期：粕强豆弱延续 关注后期套利机会

受到国储将进行100-150万吨大豆拍卖缓解供应紧张传闻的影响，近日连豆类市场承压，以大豆表现较为疲软。今连豆主力收盘4724元/吨，跌0.02%，缩量增仓。连粕1309合约收盘3349元/吨，涨0.36%，缩量减仓。

现货市场，据大豆网消息，国内市场自节日气氛当中逐渐恢复，截止目前绝大部分地区大豆购销已经基本正常，尽管成交状况仍不是十分乐观。节后至今，市场行情较春节前没有明显变化，报价方面普遍与前期持平，期间局部地区受收购主体心态变化，以及运费调整等因素影响略有上涨，幅度也仅在20-40元/吨。

 近日市场内关于“国家要在南美大豆上市之前抛售100-250万吨国储大豆以缓解国内大豆供应紧张局面”的消息，但即便拍卖100-250万吨的量仍不足以完全缓解共饮紧张态势，所以盘面在短期内整体仍还是有一定支撑。

豆粕市场，现货供应偏紧仍令油厂惜售，吉林、辽宁、华北等地主流成交区间集中在3980-4100元之间；山东、江浙地区主流成交区间集中在3950-4050元之间，较上周还是有所上调40-50元/吨。

国际大豆市场方面，春节以来美盘持续在1400-1500美分间宽幅震荡，巴西大豆增产的事实已基本尘埃落定，但由其港口拥堵所造成的出口受阻困扰交易主体，南美大豆上市前国际大豆市场供应紧张，短期内对盘面整体仍有一定支撑，直到南美大豆上市补充供应。

小评：今连豆低开低走未摆脱弱势，连粕小幅收高表现抗跌，粕强豆弱行情延续。传言称国家可能进行国储大豆拍卖来缓解供应紧张态势，拖累豆类尤其大豆市场延续回落。但在巴西大豆形成有效供给前，国际大豆供应整体偏紧态势或仍难有效缓解，开机尚不足国内油厂豆粕库存相对偏紧，短期豆类盘面仍有一定支撑，但后期随着后期国储拍卖的实施、油厂开机增加、南美大豆上市、美豆播种进行，盘面压力将明显显现，长期市场不容乐观。豆粕09合约与05合约价差偏低，可关注下后期套利机会。