预计节后玉米价格坚挺

　　距离春节的来临只剩下两周的时间，与往年相同，此时国内贸易商与下游企业的采购节奏正在逐渐的放缓，玉米价格也趋于平稳。但同时今年的玉米市场也有与往年不同之处。主要体现在粮食质量和供应的区域结构上。

　　2012年的玉米生产，东北和华北玉米在质量上出现了位置互换。黑龙江玉米由于水分大、容重低并且烘干后焦糊粒多等特点遭到销区饲料企业的摒弃。相反华北玉米质量异于往年，容重高水分低最重要的是呕吐霉素和黄曲霉素指标完全合格。使得饲料企业在采购玉米的途径上有了更多的选择。

　　收到玉米质量以及价格上的差异，使得2012年新季玉米上市以后，国内玉米市场的供应格局发生转变，华北玉米的购销热度远远高于东北，销区饲料企业积极的采购质优价廉的华北玉米，再加上天气因素的配合，导致了华北玉米价格在短时间内出现了大幅上涨，平均上涨了200-300元/吨。与华北玉米的热销形成鲜明对比的是，东北玉米今年的售粮进度远远低于去年。除了粮质因素外，东北农民对于价格的预期较高，同时国家临储政策的出台，巩固了玉米价格的底部，东北玉米价坚量少，贸易商的获利空间大幅萎缩，购销积极性也有所下降。

　　从粮质和售粮进度来看，目前市场比较趋同的观点是认为节后东北玉米价格将出现大幅的下降。主要原因是由于，1、今年售粮进度比去年放缓，春节过后，玉米售粮进度将加快，供应量大幅增加；2、今年春节较晚，节后气温回升加快，东北高水分玉米存在霉变风险，这不但加剧了农民积极售粮的意愿，同时贸易商的烘干期较短，收购将比较谨慎。3、北方港口的库存节前一直维持在200万吨以上的高位，为节后的供应提供保障，沿海销区的饲料企业鉴于此，在节前也放缓了收购节奏同时下调收购价格。

　　但是节后价格真会如市场预期的那样出现暴跌吗？笔者认为并非如此，原因有几个方面：

　　首先，节日效益依然存在。这种节日效益主要体现在，企业的节前备库，节后正月十五以前，农民售粮意愿很低，市场中流通的玉米基本都是节前收购的。同时下游企业在经过节日期间的库存消耗后，节后有补库需求，从而市场供需结构出现了阶段性的偏紧。从过去5年的价格数据来看，春节过后玉米价格全部呈现上涨的走势。因此从统计学角度来看，今年节后价格上涨的概率很高。

　　其次，节后烘干期不足，可流通玉米量增长受限。虽然节后可能出现农民集中售粮的情况，但是仍需考虑到，由于市场一直看跌后市，贸易商收购将比较谨慎。正因为节后气温可能快速回升，所以贸易商为了防止采购的高水分玉米因烘干不及时导致霉变增加，也会控制采购节奏。再加上节前东北大型贸易企业的库存均较去年偏低，所以虽然节后农民有售粮意愿，但是流通环节的玉米供应不会出现爆发式的增长。

　　再次，华北市场玉米价格的快速上涨，将对东北玉米形成支撑。今年华北玉米的售粮进度明显快于去年同期，所以后期随着粮源的消耗，价格下跌空间将十分有限。春节过后玉米价格继续上涨的可能性很高。如何节后华北玉米价格继续上涨，而东北玉米价格下跌，那么东北和华北的价差空间已经足够东北玉米流向华北市场。据了解在1月份，已经有山东的饲料企业通过青岛港购买东北港口的玉米。目前从东北走铁路或汽运到华北的玉米量还非常稀少，但是如果东北和华北玉米的价差再扩大50元/吨以上，那么贸易量将会有所扩大。东北玉米一旦大量流向华北，则国内玉米价格底部也将形成。

　　另外，2013年一号文件近期将出台，国家将继续提高小麦、稻谷最低收购价，适时启动玉米、大豆、油菜籽、棉花、食糖等农产品临时收储。从政策上看将长期利好农产品价格。该利好政策的消化时间正好处于春节前后，因此节后，农产品的期现货价格都将得到政策的利好支撑。

　　总体来看，预计春节后玉米价格仍将维持坚挺，且有小幅上涨。进入3月后受到农民售粮进度加快，供应充足的影响，价格将出现下跌，但是跌幅有限。整个3月价格可能维持低位震荡的行情。