豆粕市场未来将以偏强震荡为主

 　　昨日豆粕市场走势继续出现分化，昨日1301合约冲高回落，而1305合约在大幅低开后，在下午逆势上涨0.86%，但最终主力合约上涨到3368元/吨，上涨幅度更大。布瑞克咨询认为当前在油厂挺价的情况下，豆粕未来将以偏强震荡为主，建议投资者谨慎做多。

　　截止本周四，沿海油厂豆粕报价集中在3950元/吨-4050元/吨，而明年1月合同成交价则已降至3900元/吨以下。总体价位区间较上周高点的降幅达到100元/吨-200元/吨，但较12月初涨幅仍有100元/吨-300元/吨。国内油厂因现货偏紧，且未执行合同较多，为保证前期合同顺利执行，仍在努力挺价，但中下游已有一定的库存，经过近期集中补库之后，目前库存大多能用到1月初至1月10日，暂时不会过分追涨，大部分以观望为主；目前大中型饲料厂商的库存可用至明年1月中旬之前，小型饲料企业则可用至月底及下月初。

　　上周中国多次大幅度取消美国大豆进口订单，其中民间出口商周四报告，销往中国的54万吨美国大豆订单取消，在周二中国已经取消了30万吨大豆订单，另有12万吨销往未具名目的地的出口订单也被取消。受此利空消息打压，CBOT大豆市场出现恐慌性抛盘。但事实情况是，由于美国中西部地区大豆现货基差报价坚挺上扬，农户销售步伐缓慢，而出口需求整体良好，中粮和ADM等企业大豆不装船，在美国港口转卖，造成当前洗船的假象，布瑞克咨询认为未来国际大豆市场供需仍较偏紧，而美国大豆期末库存处于历史低位也将支撑国际大豆价格。

　　近几日伴随外盘及现货价格持续下跌，国内饲料厂采购明显萎缩，如果美豆不能及时恢复涨势，随着油厂开工率的重新上升，仍需防范豆粕价格短期企稳或者持续波动的风险；但总体来看，由于后期供应预期趋紧，因而目前现货仍属短线回调格局，供应趋紧的背景之下，现货价格或将能突出重围；需要进一步关注饲料厂节前备货需求以及油厂开机率的变化。

　　根据布瑞克的监测显示，目前国内大豆港口库存保持在553.75万吨，较上周有小幅回升。目前油厂开工率保持在48%左右，部分地区大豆油厂处于停机状态，油厂挺价心态明显。