布瑞克中国大豆供需平衡表（2012.12.4)

    生产方面： 11月份，东北四省以及黄淮地区已经完成大豆收割及晾晒，大豆在收获期间没有受到较大自然灾害影响，本期维持12/13年度大豆产量980万吨不变。
进出口：据海关统计，我国10月进口大豆403万吨，从美国、阿根廷和巴西分别进口158万吨、 79万吨和 110万吨。据布瑞克监测，我国2011/12年度共进口大豆5923万吨，截至11月下旬，美豆12/13年度净销量为2736万吨，总装船量为1495万吨，USDA预估美豆12/13年度的总出口量在3660万吨左右，在2013年5月南美新作大豆上市之前，美豆是世界大豆消费的主要供给方。
    进入年底之前，国内油粕市场会迎来一波备货行情。当前国内油粕市场持续低迷，国内大豆压榨企业亏损严重，油厂开工率较低，豆油库存得以部分消化，但豆粕方面年底需求量旺盛，油厂挺价提价意愿强烈，预计未来豆类商品价格有所提升。本期维持2011/12年度大豆进口量5923万吨不变。国内大豆年产不足1000万吨，消费缺口达6000万吨以上，12/13年度进口量预估为6200万吨，维持上月预测不变。
    消费量：11月份，国内大豆现货价格连续走软，CBOT大豆主力合约期价亦出现震荡偏弱的走势。大豆价格的下滑对豆粕产生联动效应，国内畜禽存栏量依然处于高位，对豆粕需求较为稳定，油厂产能利用率在47%上下浮动；受到政策和市场因素影响，棕油价格虽低但其挤占豆油市场有限，本期预估11/12年度大豆入榨量为5900万吨，较11月初预估维持不变，预计12/13年度大豆压榨消费为6100万吨。目前布瑞克监测的即期点价的大豆理论压榨利润处于500-550元/吨的亏损区间，预计受年底油脂消费市场拉动，未来油厂开工情况将有所改善。预计11/12年度总消费量为7169万吨，12/13年度总消费量预估为7441万吨。
    期末库存：11/12年度期末库存为1218.8万吨，库存消费比为17.00%；12/13年度期末库存为958.3万吨，库存消费比为12.88%。