布瑞克中国生猪供需平衡表(2012.10.9）

能繁母猪：本月维持9月初对1、2、3季度能繁母猪4880、4835、4820万头判断。本月国内猪价持续回升，养殖利润出现好转，受此影响，部分养殖户放缓母猪淘汰速度，转为增加后备母猪，第4季度能繁母猪数较第3季度有所增加，但前期已充分考虑此情况，因此本月暂时维持4季度能繁母猪数4850万头判断。本月新增2013年1季度的展望，由于1季度是传统的消费旺季，受春节影响，每年此时猪价都会有所回升，部分养殖户进一步增加后备母猪，展望为4860万头。

 补栏仔猪：本期维持9月初对1-4季度补栏仔猪存栏判断，分别为16633、18701、19310、19098万头。2013年1季度受季节因素影响，仔猪存活率较低，展望为17478万头。

定点屠宰数量：维持9月初对各季度定点屠宰量判断，分别为5750、5600、5400、5800万头。2013年1季度定点屠宰量展望为6000万头。

出栏总量：维持8月初判断1-4季度出栏量18382、17917、16677、18362万头判断。从年度供应情况来看，1季度供应偏多，特别集在1季度末期，2季度有所减少，但因压栏大猪偏多，加上消费处于淡季，2季度整个猪肉供应偏多，价格持续下滑。3季度前期因去年年末补栏仔猪仍有部分生猪出栏，供应量充裕，随着进入8月中旬后，生猪供应主要由一季度补栏仔猪提供，而近年1季度仔猪存活率偏低，3季度中后期生猪供应偏紧，加上国家冻肉收储和天气转凉，猪肉需求增加的多重因素，9月份国内猪价总体仍以上涨为主，但由于近年生猪存栏偏多，上涨空间受限。10月份后随着近年3月末四月份补栏的仔猪陆续出栏，生猪供应量将有所增加，生猪价格难维持9月份上涨趋势。春节临近后，猪价仍有望表现出周期性上涨，但其上涨幅度仍将受限。2013年1季度受春节影响，需求增加，出栏数也会有所增加，展望为18760万头。

 期末生猪存栏：1-4季度维持9月初判断，分别为45299、45501、47664、47912万头。三季度中前期主要是大中型体重生猪比例偏多，中后期随着今年1季度补栏仔猪陆续上市，大中体重生猪存栏比例较少，而中小体重生猪比例增加，4季度供应充裕。2013年1季度展望为4614万头。

仔猪供应/出栏比：1-4季度仔猪供应/出栏比分别为90.5%、103.8、115.9%、104%，均与9月初判断持平。2013年1季度展望为93.2%。

 综述：预计2012年全年出栏量为71427万头，考虑到今年3月末至5月份存在明显压栏情况，全年度猪肉供应增加在4-5%左右，饲料新增幅度接近5%，新增增猪饲料700万吨，新增玉米需求在400万吨附近，豆粕120万吨。年度需求表现在1季度需求旺盛，2季度维持较为旺盛需求，3季度中后期需求减少，4季度需求转好。

 今年玉米价格高企、饲料企业使用大量的小麦替代玉米，直接增加了小麦需求，减少了玉米需求量，缓和国内玉米供需缺口。随着8月末9月份出国内气温逐步转凉，加上两节叠加因素，猪肉需求增加，需求增加与供应减少重叠，有利于带动3季度后期猪价回升。4季度前期因猪肉需求下降，加上供应偏多因素，猪价再次回落可能性较大，4季度末期随着元旦春节临近，猪价再次表现周期性上涨可能性较大。总体来看由于今年生猪存栏量偏高，9-10月份豆粕需求因水产生猪饲料需求出现短期回落后，4季度后期仍保持旺盛需求。豆粕价格除非外围因素造成成本下降外，难出现因国内需求下降造成的价格下跌情况。