布瑞克大宗农产品平衡表

　 20121009布瑞克大宗农产品平衡表

　　注：以下为布瑞克环球（北京）农业咨询有限公司研究部发布关于国内大宗农产品供求平衡研究结论。布瑞克咨询致力于对中国农业信息的持续研究及数据挖掘，以独立的第三方立场发布严谨客观的研究结果，对以下发布的研究结果拥有版权及最终解释权，欢迎引用但请注明来源，若有疑问欢迎致电010-82101432转研究部门咨询。

　　食糖：11/12年度结转库存创新高达516万吨

　　产量方面：9月，甘蔗进入糖分积累期，产区天气总体良好，部分地区降水偏少出现轻微旱情，对甘蔗产量尚未造成影响，开榨在即，预计近期将公布甘蔗收购指导价，若价格下调，对于糖市难言利多。新疆甜菜已经开榨，预期增产20%左右。本月维持2012/13年度食糖产量1320万吨的预估。

　　进出口方面：8月我国进口食糖58万吨，其中巴西糖53万吨，2011/12榨季截止8月我国累计进口食糖367万吨，同比上榨季大幅增加132%。根据布瑞克监测，7、8月巴西出口至中国的食糖数量达到101万吨，预计9月还有40余万吨的巴西糖到港，本月上调2011/12榨季我国食糖进口数量45万吨至415万吨。

　　本榨季大量进口食糖，2012/13年度国家库存充裕，加上我国食糖产量大幅增产，进口补库需求下降，同时，内外价差缩小，企业进口利润空间减小，2012/13年度食糖进口展望维持200万吨。

　　消费方面：11/12榨季，我国甜味剂总的需求规模评估约为1560万吨。替代品方面，果葡糖浆发展迅速，除了大量应用于饮料外，在罐头、烘培食品等行业也受到广泛应用，随着糖价回落及玉米价格上扬，淀粉糖行业将面临危机，预计果葡糖浆等替代品及走私糖共挤占白糖300万吨的市场份额。2011/12榨季食糖消费预估为1260万吨。2012/13年度，食糖消费展望为1380万吨的预估。

　　库存方面：经过调整，2011/12榨季我国食糖期末库存516万吨，库存消费比41%。2012/13榨季，我国食糖期末库存展望为651万吨，库存消费比展望为47%。

　　年度库存仍在高位

　　生产方面：本月，新疆、黄河流域、长江流域棉区处于吐絮采摘期。且月内主要棉区天气总体晴好，利于棉花吐絮和采摘晾晒，仅河北、安徽等部分地区月初出现阴雨降水天气，但对棉花产量影响不大，月内未出现新增影响棉花生长和收获的不利因素。本月维持2012/13年度棉花产量670万吨的预估。

　　进口方面：2012年8月，我国进口棉花30.55万吨，比上月减少10.03万吨。至此，2011/12年度，我国累计进口棉花544万吨，同比增长111.3%，创历史新高。本月下调上月2011/12年度570万吨棉花进口量的预估至544万吨。新棉花年度，国家发改委表示当前最重要任务是切实落实好临时收储政策，保护棉农利益，保持棉花市场平稳运行，配额今年后期不再发放，明年待供求形势明朗再确定。一方面，植棉成本上涨较快，目前棉花收购价格未达到棉农心理预期，交售进度略显缓慢；另一方面，从抛储和市场成交结果来看，用棉企业棉花采购积极性不高，下游需求启动艰难。进口的棉花加上国内储备和陆续上市的新棉预计将足以应付国内疲弱的棉花消费量，预计2012/13年度棉花进口将维持较低水平。2012/13年度我国棉花进口量维持240万吨的预估。

　　消费方面： 2011/12年度，我国共进口棉纱131.4万吨，同比大幅增长43%，而棉纱出口则持续下降，为39.01万吨，同比下降9.3%；同期，国内纱产量为3162.4万吨，同比增长11.8%；棉布产量379.93亿米，同比下降0.8%，棉布生产继续缩减；服装产量176.2亿件，同比大幅下降38.3%，服装生产较上月继续萎缩；服装出口总值累计达1525.3亿美元，同比仅增2.1%，而去年同期为同比增长24.6%。种种数据表明，棉花下游需求依旧萎靡不振。作为终端产品主要消费地区的欧债危机担忧重燃，美国就业数据好于预期但其是否具有可持续性仍未可知。11月份中美政府均面临换届，经济政策变动的预期对需求和棉纺行业有何影响仍需重点观察。本月暂维持2011/12年度棉花消费量820万吨的预估，12/13年度棉花需求展望维持920万吨，后期仍需视下游需求进行判断。

　　库存方面：综上， 2011/12年度我国棉花期末库存下调26万吨至570万吨，库存消费比降至69%。2012/13年度我国棉花期末库存展望为559万吨，库存消费比展望为61%。

　　生猪：存栏数量仍在高位，猪价反弹现压力

　　能繁母猪：本月维持9月初对1、2、3季度能繁母猪4880、4835、4820万头判断。本月国内猪价持续回升，养殖利润出现好转，受此影响，部分养殖户放缓母猪淘汰速度，转为增加后备母猪，第4季度能繁母猪数较第3季度有所增加，但前期已充分考虑此情况，因此本月暂时维持4季度能繁母猪数4850万头判断。本月新增2013年1季度的展望，由于1季度是传统的消费旺季，受春节影响，每年此时猪价都会有所回升，部分养殖户进一步增加后备母猪，展望为4860万头。

　　补栏仔猪：本期维持9月初对1-4季度补栏仔猪存栏判断，分别为16633、18701、19310、19098万头。2013年1季度受季节因素影响，仔猪存活率较低，展望为17478万头。

　　定点屠宰数量：维持9月初对各季度定点屠宰量判断，分别为5750、5600、5400、5800万头。2013年1季度定点屠宰量展望为6000万头。

　　出栏总量：维持8月初判断1-4季度出栏量18382、17917、16677、18362万头判断。从年度供应情况来看，1季度供应偏多，特别集在1季度末期，2季度有所减少，但因压栏大猪偏多，加上消费处于淡季，2季度整个猪肉供应偏多，价格持续下滑。3季度前期因去年年末补栏仔猪仍有部分生猪出栏，供应量充裕，随着进入8月中旬后，生猪供应主要由一季度补栏仔猪提供，而近年1季度仔猪存活率偏低，3季度中后期生猪供应偏紧，加上国家冻肉收储和天气转凉，猪肉需求增加的多重因素，9月份国内猪价总体仍以上涨为主，但由于近年生猪存栏偏多，上涨空间受限。10月份后随着近年3月末四月份补栏的仔猪陆续出栏，生猪供应量将有所增加，生猪价格难维持9月份上涨趋势。春节临近后，猪价仍有望表现出周期性上涨，但其上涨幅度仍将受限。2013年1季度受春节影响，需求增加，出栏数也会有所增加，展望为18760万头。

　　期末生猪存栏：1-4季度维持9月初判断，分别为45299、45501、47664、47912万头。三季度中前期主要是大中型体重生猪比例偏多，中后期随着今年1季度补栏仔猪陆续上市，大中体重生猪存栏比例较少，而中小体重生猪比例增加，4季度供应充裕。2013年1季度展望为4614万头。

　　仔猪供应/出栏比：1-4季度仔猪供应/出栏比分别为90.5%、103.8、115.9%、104%，均与9月初判断持平。2013年1季度展望为93.2%。

　　综述：预计2012年全年出栏量为71427万头，考虑到今年3月末至5月份存在明显压栏情况，全年度猪肉供应增加在4-5%左右，饲料新增幅度接近5%，新增增猪饲料700万吨，新增玉米需求在400万吨附近，豆粕120万吨。年度需求表现在1季度需求旺盛，2季度维持较为旺盛需求，3季度中后期需求减少，4季度需求转好。

　　今年玉米价格高企、饲料企业使用大量的小麦替代玉米，直接增加了小麦需求，减少了玉米需求量，缓和国内玉米供需缺口。随着8月末9月份出国内气温逐步转凉，加上两节叠加因素，猪肉需求增加，需求增加与供应减少重叠，有利于带动3季度后期猪价回升。4季度前期因猪肉需求下降，加上供应偏多因素，猪价再次回落可能性较大，4季度末期随着元旦春节临近，猪价再次表现周期性上涨可能性较大。总体来看由于今年生猪存栏量偏高，9-10月份豆粕需求因水产生猪饲料需求出现短期回落后，4季度后期仍保持旺盛需求。豆粕价格除非外围因素造成成本下降外，难出现因国内需求下降造成的价格下跌情况。

　　大豆：11/12年度进口5800万吨,结转1200万吨

　　产量：9月份，东北地区西部光温条件利于大豆等作物灌浆成熟，东部多阴雨寡照天气，作物灌浆速率受到一定影响，但不会大幅影响产量。9月下旬大豆逐步进入收割期，本期维持2012/13年度大豆产量980万吨不变。

　　进出口：截至8月份，海关统计我国11/12年度已进口大豆5426.6万吨，其中8月进口442万吨。10/11年度进口大豆5234万吨，其中9月份共进口412万吨；09/10年度进口大豆5034万吨，其中9月共进口464万吨。

　　商务部统计显示，9月上半月大豆实际到港230万吨， 9月预报到港423万吨。但受国际豆价高位影响，国内油厂点价进口大豆成本较高，布瑞克监测显示理论近月压榨利润亏损达200-300元/吨，在高价压力之下进口贸易活动趋缓。

　　美国农业部公布的谷物季末库存报告显示，截至9月当季，美国大豆库存1.69417亿蒲式耳，较去年下降21%。受供给和需求因素影响，本期预测11/12年度进口量为5800万吨，较9月初上调50万吨。12/13年度进口量展望为6200万吨，维持月初预估不变。

　　消费量：9月份由于畜禽存栏量较大，饲料养殖行业对豆粕需求旺盛，豆粕价格跌幅不甚明显，各大饲料养殖企业受原料价格所限，购买积极性一般，采购持谨慎态度，油厂产能利用率在48%上下浮动。目前即期点价的大豆压榨处于亏损区间，油厂开工形势预计会受到影响。本期预估11/12年度大豆入榨量为5900万吨，较9月初预估维持不变。预计11/12年度总消费量为7046万吨，12/13年度总消费量展望为7414万吨。

　　期末库存：11/12年度期末库存上调至1195.7万吨，库存消费比为16.91%；展望12/13年度期末库存为937.2万吨，库存消费比为12.60%。

　　豆油：11/12年度结转库存预计为225万吨

　　产量：9月份是油脂备货旺季，豆油去库存化进度加快，国内豆油现货成交总体处于正常范围，虽然近期豆油期价有所下调，但市场中仍然存在较好的成交量。双节备货活动已经结束，冬季消费采购逐步展开。目前美豆即期点价的进口成本超过5000元/吨，理论压榨理论处于200-300元/吨的亏损区间，预计未来一个月的开工情况将维持现在48%左右。预计11/12年度的大豆压榨量为5900万吨，豆油产量为1091万吨，维持上月预期不变。12/13年度大豆压榨量保持6100万吨不变，豆油产量展望为1128万吨，与上月持平。

　　进出口：据商务部统计数据显示， 9月预报到港24万吨。截止8月份，11/12年度累计进口豆油124万吨，其中8月进口18万吨。本期上调11/12年度豆油进口量10万吨至150万吨，12/13年度150万吨豆油进口量不变。

　　消费量：本月预计11/12年度豆油消费量为1200万吨不变，12/13年度豆油消费量展望维持在1250万吨不变。

　　库存：11/12年期末库存预期为225万吨，库存消费比预期为18.7%；12/13年度期末库存展望为250万吨，库存消费比20.03%。

　　豆粕：11/12年度出口量增至80万吨

　　产量：由于进口大豆价格高企，油厂豆油及偏高，开工不足，下调大豆入榨量50万吨，为59000万吨，豆粕产量预期为4661万吨。2012/13年度大豆入榨量展望为6100万吨，豆粕产量展望4819万吨。

　　消费：本月豆粕价格开始大幅下跌，跌幅超过300元/吨。8月中旬到9月份中旬大猪集中出栏，生猪存栏量有所减少，9月中旬后，猪饲料将迎来一个半月左右的需求淡季。水产方面，目前北方水产养殖已基本结束，南方养殖也将在十一后陆续结束，水产饲料需求急速减少。由于前期已经充分考虑过这些因素，因此本期暂时不做调整。根据农业部数据显示，8月生猪存栏环比上升3.4%，能繁母猪存栏环比上升0.4%。目前生猪存栏和能繁母猪存栏仍然偏大，12/13年度豆粕饲料消费展望为4800万吨。

　　进出口：据海关数据统计，11/12年度截至8月，我国豆粕累计进口量达9.7万吨，累计出口量达67.2万吨。11/12年度还剩下1个月，本月下调11/12年度进口量至11万吨，上调11/12年度出口量至80万吨。今年全球豆粕供应偏紧，印度开始限制国内豆粕出口，中国开始代替印度大量出口豆粕到东南亚地区。12/13年度豆粕进口展望为20万吨，出口展望为60万吨。

　　期末库存：经过调整，11/12年度我国豆粕期末库存预期为177万吨，库存消费比为3.84%，较上月下降0.48%。12/13年度期末库存预期为156万吨，库存消费比为3.21%，较上月下降1.29%。

　　棕榈油：11/12度末棕油库存仍达70万吨

　　进口: 据布瑞克监测，9月广东地区到港棕油19万吨，9月国内棕油内外价差出现盈利，进口商大量进入棕油，马来船运机构SGS数据显示中国9月进口棕油约31万吨，11/12年棕油进口预估调整至585万吨；展望`12/13年度棕油进口至590万吨。

　　消费：对11/12年度棕油消费预估为555万吨，较9月调整增加30万吨；棕油相对于其它油脂贴水处于历史新高，油脂消费行业并未出现结构性变迁，棕油消费虽受监管打压，成本压力或迫使企业在一定程度上存在勾兑，此外，国内汽油、柴油价格高企，低迷的棕油价格及充裕的供应增加了化工产品方面替代的可能性。目前国内部分地区食用油监管力度已日渐宽松，低度搀兑仍存在，12/13年度政策逐步宽松，行业标准的建立有利于规范化油脂使用，实质上对棕油消费长期是有利的。12/13年度展望棕油消费为575万吨，较上月调整增加15万吨。

　　库存及库存消费比：经过上述调整，本月预估11/12年度国内棕油期末库存将达到70.7万吨，较9月初调整上升10万吨，库存消费比达到12.74%，上升1.18%；12/13年度棕油库存展望为85.7万吨，较9月展望增加10万吨，库存消费比为14.90%，较9月初上升1.39%。

　　菜籽及菜油：13/14年度菜籽进口有望突破300万吨！

　　菜籽播种面积及产量：今年夏秋交际国内内蒙,青海等冬油菜主产区遭遇大范围高强度降雨，影响菜籽籽粒饱满程度，11/12年度播种的冬菜籽产量估值较高，综合以上因素，本月下调12/13年度5万吨菜籽产量至1065万吨，12/13年度菜籽播种面积预估保持680万亩不变；预计13/14年度菜籽播种面积将增加，对13/14年度菜籽播种面积展望为690万亩，产量展望为1104万吨。

　　菜籽压榨量：12/13年度菜籽压榨量保持1300万吨不变，由于部分地区重庆、武汉菜籽品质较差，出油率在36%的基准上下调0.2%，菜油产量为465.4万吨，较9月下调3.6万吨。菜籽播种面积预计13/14年度播种面积将小幅增加，近港加工能力提升将增加菜籽进口量，13/14年度压榨量展望为1340万吨，因此压榨量较12/13年度增加40万吨，菜油产量展望为482.4万吨,较12/13年度增加17万吨。

　　菜籽进口量：本年度全球菜籽供应整体充裕（加拿大德国增产抵消了北欧、西班牙等国减产因素），菜籽进口压榨利润稳定在100元/吨左右，国内菜粕供应短缺，现货商进口菜籽意愿较高，此前12/13年度菜籽进口量270万吨较为合理，维持预估不变；国内菜籽种植面积不断减少已成为一个趋势，国外加拿大菜籽生产成本优于国内，近年来国内菜籽供给频现短缺，国外加拿大菜籽供应充足，近港菜籽加工产业具有较为稳定的收益，进口需求增加，国内与加拿大增强经贸合作，对菜籽进口有利，我们预计13/14年度菜籽进口量将达300万吨，对外依存度进一步提高！

　　菜籽库存及库存消费比：11/12年度菜籽期末库存维持28.1万吨不变，库存消费比为2.05%。经上述调整，12/13年度菜籽期末库存较上月下降5.7万吨至14万吨,库存消费比下降0.42%至1.04%; 13/14年度菜籽期末库存展望为28.7万吨，库存消费比展望为2.07%。

　　菜籽油产量：根据压榨量调整，相应对菜籽油产量调整如下：12/13年度菜油产量为465.4万吨，较9月下调3.6万吨，基于部分地区本年度菜籽质量较差影响出油率；13/14年度菜油产量展望为482.4万吨，较12/13年度增加17万吨。

　　菜籽油进口量：12/13年度菜籽油进口量预估保持60万吨不变；13/14年度菜籽进口量展望为80万吨, 增加20万吨。

　　消费量：11/12年度已结束。截至9月30日，2012年国内收购菜籽总量已达583.8万吨，折油210万吨，本年度菜籽收储量大幅减少，社会库存量较大，本次平衡下调12/13年菜籽油消费量10万吨至570万吨。对13/14年菜籽油消费展望暂为580万吨。

　　库存及库存消费比: 11/12年度菜籽油期末库存为101.1万吨，库存消费比为18.04%，保持不变；12/13年度菜籽油期末库存调整为56万吨，较9月调整11.4万吨。库存消费比为9.81%，较上期调整增加1.44%! 13/14年度菜籽油期末库存展望为37.9万吨，库存消费比下降至6.53%。

　　万吨

　　玉米产量：9-10月份布瑞克对内蒙、黑龙江、吉林、辽宁、山东、河北、河南等产区农户及村庄抽样访谈结果显示，新作玉米单产与去年持平或略增的可能性较大，部分遭遇虫灾及台风灾害的地区，也因其他地区单产增加而抵消负面影响，布瑞克本期对12/13年度国内玉米总产量预测为18640万吨，较上月上调340万吨，较11/12年度增长140万吨。

　　玉米消费：进入9月份，新玉米零星上市，主产区陈粮购销活动基本进入尾声，贸易商停收观望，释放库存，市场存粮相对比较充足，尤其是河北、河南、山东库存量较大，玉米价格无力上涨，出现下滑，下滑幅度在20-80元/吨，近期玉米价格相对比较稳定，全国玉米均价在2420元/吨左右。本月采购商采购积极性也不高，由于玉米供应较充裕，采购商多随采随用。

　　本月由于双节到来，同时原料价格下滑，肉价及蛋价均出现上涨，饲料养殖市场回暖。由于双节刺激有限，同时后期优质玉米数量供应亦有限，预计养殖利润回升空间有限。9月淀粉及酒精价格均出现涨幅，玉米深加工企业开工率小幅好转，但仍不高，深加工企业加工利润回升，目前淀粉企业亏损值在120元/吨左右，酒精企业亏损值在80元/吨左右。布瑞克预2011/12年度玉米饲用消费为11200万吨，预估11/12年度玉米工业消费为5300万吨，均维持上月预估不变。

　　随着养殖行业及玉米深加工行业的发展，同时深加工市场对玉米品质要求较低，预计深加工企业仍会不断扩张，预估12/13年度玉米工业消费为5500万吨，维持上月预估不变。预估12/13年度玉米饲用消费为11500万吨，维持上月预估不变。

　　进出口：2011年10月到2012年8月，中国玉米累计进口484.4万吨，出口8.5万吨，预计9月份还有部分玉米到港，2011/2012年度玉米进口量预计为520万吨，较上月上调20万吨。鉴于海外玉米高价及国内丰收，12/13年度进口量展望调整至500万吨，较上月下调100万吨。

　　库存消费比：预估2011/12年度玉米的期末库存为4097万吨，玉米的库存消费比为22.78%； 2012/13年度玉米的期末库存为4792万吨，玉米库存消费比将会达到25.57%。

　　年度稻谷总产量预期超2亿吨

　　产量：本月农区大部气温接近常年同期。农区大部降水偏多，日照较为充足，土壤墒情适宜。江南和华南未出现持续低温寒露风天气，利于晚稻抽穗扬花和灌浆。目前东北一季稻大部分处在成熟期，南方一季稻处在成熟期和乳熟期，南方晚稻处在乳熟和抽穗期，总体上全国水稻长势良好，预估2012/13年度全国稻谷总产量20130万吨，早稻产量为3200万吨，均与上月持平。

　　消费：10月份双节来临，大米需求有所增加，价格也出现小幅上涨，粳稻市场供应偏紧，籼稻供应相对比较宽松，预计后期米价上涨的压力依然较大，或会延续平稳行情。由于消费结构的多样化，稻米食用比例或会逐渐下降，总体上食用消费变化幅度有限。稻米饲用消费基本趋于稳定。工业消费增幅甚微。预计11/12年度稻谷总消费为1.96亿吨，早稻总消费为3288万吨。

　　进出口：2011年10月到2012年8月中国稻米累计进口量为164.1万吨，出口量为42.1万吨。预计2011/2012年度中国稻米进口量为180万吨，维持上月预估不变；出口量为50万吨，较上月下调10万吨。

　　库存消费比：国内稻米供应充足，预计稻谷期末库存在2011/12年度将增加至6671万吨，库存消费比上涨2.5个百分点至34%；早籼稻由于供需偏紧，库存消费比不断下滑，预计早稻2011/12年度早籼稻的期末库存为521万吨，库存消费比会下滑至16%；同时预估2012/13年度早稻的库存会进一步下滑432万吨，库存消费比也会减少至13%。

　　小麦：12/13年度期末库存预计4212万吨

　　产量：本月小麦主产区气候条件总体正常，适宜小麦发芽生长。山西、陕西以及京津地区的冬小麦进入播种期和出苗期。维持上月12/13年度小麦产量11223.6万吨（单产312公斤/亩，收获面积35973.1万亩）。

　　消费：本月玉米小麦价差出现明显的缩小，由上月的300元左右缩小到目前的250元左右。饲料中小麦替代玉米的经济效应减弱，在目前的价差下，理论上每吨玉米被小麦替代，经济效应为24元。本月玉米价格的下跌主要是由于新玉米即将集中上市，而本月新麦收购已基本完成，饲料企业前期积极参与新麦收购，本月小麦价格虽上涨但成交量并不大。小麦年度饲用消费量还需观察新季玉米上市后玉米价格的走势，因此本期暂时不对小麦饲用消费进行调整，维持2000万吨。本月面粉消费进入传统需求旺季，面粉加工厂开工率有所回升，产量稳定。12/13年度制粉消费预计为9540万吨，总消费预计为1.317亿吨。

　　进出口：8月，我国小麦进口25.14万吨。2012年6月到8月，我国小麦总共进口72万吨，同比增长38.5%。12/13年度与11/12年度相比，国内小麦消费预计增加410万吨，而小麦产量则预计下调556万吨。除进一步消耗库存外，本年度国内小麦供需缺口会进一步转向国际市场，从而增加进口量。另外，2012年6月到8月，小麦进口单价的平均值为284美元/吨，同比下降15%。综上所述，本月暂时上调12/13年度小麦进口量至400万吨。出口方面，本月维持不变，12/13年度小麦出口量为2万吨。

　　库存及消费比：2012/13年度小麦库存消费比预估值33.1%，比上月增加0.8%，期末库存量为4212万吨。